大唐電信（600198）今日早盤蓄勢后尾盤時強勢漲停，全日換手率4.04％。公司是電信科學技術研究院控股的高科技電信企業(yè)，主營業(yè)務包括微電子類、終端類、接入類和軟件類以及行業(yè)應用與通信服務類，覆蓋領域廣泛并逐步形成產業(yè)協(xié)同優(yōu)勢。與電信運營商重組合并以后，三大電信運營商積極推出3G業(yè)務，對3G終端產品加大投資力度，對公司業(yè)務發(fā)展產生積極影響。今日投資《在線分析師》顯示：公司2010-2011年綜合每股盈利預測分別為0.27元、0.39元，對應的動態(tài)市盈率為56倍、39倍；當前共有5位分析師跟蹤，1位給予“強力買入”評級，1位給予“買入”評級，2位給予“觀望”評級，1位給予“適度減持”評級，綜合評級系數(shù)2.60。

　　公司2010年1季度虧損約1541.8萬元，凈利潤同比下降331.18％。業(yè)績大幅下滑的主要原因是公司加大了產品研發(fā)投入，研發(fā)費用比上年同期有所增加。同時半導體芯片產業(yè)強勁復蘇，芯片代工廠產能短缺，公司微電子產業(yè)中包括高端芯片在內的多款芯片供貨延遲導致利潤下滑。加之市場競爭進一步加劇，部分產品毛利率也有所下降。

　　變更增發(fā)方案，搶占電子書市場。公司電子書項目09年剛剛起步，10年計劃新推出3款型號，分別對應高中低端市場。4月7日公司公布新的定向增發(fā)方案，加大了對熱門產品電子書的投入力度。5月5日中國移動將召開電子書啟動大會，屆時中國移動將采用補貼政策全面啟動電子書市場。公司電子書業(yè)務同時與新華社合作，投資打造“新華頻媒”的數(shù)字內容傳播的完整產業(yè)鏈。這不僅有助于電子書終端銷量的提升，公司也有望借助新華社豐富的內容平臺進一步拓展電子書類和新聞類的增值業(yè)務。10年電子書業(yè)務將出現(xiàn)爆發(fā)性增長。

　　成立PE基金，“深耕”物聯(lián)網(wǎng)。在2009年年度報告中，公司曾將物聯(lián)網(wǎng)列為重點發(fā)展的業(yè)務，公司在這一領域的規(guī)劃如今更進一步， 今日公司宣布，將聯(lián)手無錫地方國資成立總規(guī)模為50億元的PE基金，投向物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。分析師認為，公司此次投資的目的是為了借助產業(yè)資本與金融資本及政府政策性支持的結合，推動國內物聯(lián)網(wǎng)產業(yè)自主創(chuàng)新，為公司在物聯(lián)網(wǎng)產業(yè)方向的發(fā)展創(chuàng)造先機，從而有利于實現(xiàn)公司在物聯(lián)網(wǎng)產業(yè)的布局。目前公司在物聯(lián)網(wǎng)產業(yè)的眾多環(huán)節(jié)和產品領域，如RFID、M2M終端、視頻監(jiān)控等，已具備較好的產業(yè)基礎。

　　天相投顧認為，近年來，公司按照“向終端靠攏”的經(jīng)營戰(zhàn)略，已逐步從經(jīng)營困境中擺脫出來，而未來在眾多前景廣闊的新業(yè)務推動下，業(yè)績有望步入高速增長通道。按當前總股本4.39億股計算，預計公司2010-2011年凈利潤將分別增長128％和76％。盡管公司當前股價對應2010年動態(tài)PE處于較高水平，但鑒于公司多項業(yè)務的廣闊前景，以及未來業(yè)績有望超預期，上調公司投資評級至“增持”。