證券市場線簡稱為SML，是資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的圖示形式，證券市場線可以反映投資組合報酬率與系統(tǒng)風險程度β系數(shù)之間的關系以及市場上所有風險性資產(chǎn)的均衡期望收益率與風險之間的關系。證券市場線和資本市場線的區(qū)別：資本市場線是反映有效投資組合的預期收益和風險之間的均衡關系的，因此，只有有效投資組合才落在資本市場線上，而非有效投 資組合則落在資本市場線的下方。但是，對于證券市場線而言，不論是有效投資組合還是非有效投資組合，它們都落在證券市場線上。既然證券市場線反映了在不同 的值水平下，各種證券及證券組合應有的預期收益率水平，那么它也就反映了各種證券及證券組合的絕對風險（系統(tǒng)性風險）與預期收益率的均衡關系。而由于預期 收益率與證券價格成反比，因此證券市場線實際上也給出了風險證券的定價公式。
    證券市場線與資本市場線的區(qū)別：1、“證券市場線”的橫軸是“貝塔系數(shù)（只包括系統(tǒng)風險）”；“資本市場線”的橫軸是“標準差（既包括系統(tǒng)風險又包括非系統(tǒng)風險）”。2、“證券市場線”揭示的是“證券的本身的風險和報酬”之間的對應關系；“資本市場線”揭示的是“持有不同比例的無風險資產(chǎn)和市場組合情況下”風險和報酬的權衡關系。3、資本市場線中的“風險組合的期望報酬率”與證券市場線中的“平均股票的要求收益率”含義不同；“資本市場線”中的“σ（標準差）”不是證券市場線中的“貝塔系數(shù)”。4、證券市場線表示的是“要求收益率”，即投資“前”要求得到的最低收益率；而資本市場線表示的是“期望報酬率”，即投資“后”期望獲得的報酬率。 5、證券市場線的作用在于根據(jù)“必要報酬率”，利用股票估價模型，計算股票的內(nèi)在價值；資本市場線的作用在于確定投資組合的比例。
    證券市場線和資本資產(chǎn)定價模型不僅適用于每一種證券，而且同樣反映了任意證券組合的預期收益和風險之間的均衡關系。這是因為，任何證券組合的預期收益率都等于該組合中各種證券預期收益率的加權平均數(shù)，任何證券組合的系數(shù)也都等于該組合中各種證券系數(shù)的加權平均數(shù)，而權數(shù)都等于各種證券在組合中所占的比例，因此，既然每一種證券都落在證券市場線上，那么由這些證券構成的任意證券組合也一定落在證券市場線上；既然每一種證券預期收益和風險之間的均衡關系都可以用CAPM來描述，那么由這些證券市場線構成的任意證券組合的預期收益和風險之間的均衡關系也滿足上述的資本資產(chǎn)定價模型。