期貨期權是對期貨合約買賣權的交易，包括商品期貨期權和金融期權，一般所說的期權通常是指現(xiàn)貨期權，而期貨期權則是指“期貨合約的期權”，期貨期權合約表示在到期日或之前，以協(xié)議價格購買或賣出一定數(shù)量的特定商品或資產(chǎn)期貨合同。期貨期權的基礎是商品期貨合同，期貨期權合同實施時要求交易的不是期貨合同所代表的商品，而是期貨合同本身。如果執(zhí)行的是一份期貨看漲期權，持有者將獲得該期貨合約的多頭頭寸外加一筆數(shù)額等于當前期貨價格減去執(zhí)行價格的現(xiàn)金。如果執(zhí)行的是一份期貨看跌期權，持有者將獲得該期貨合約的空頭頭寸外加一筆數(shù)額等于執(zhí)行價格減去期貨當前價格的現(xiàn)金。鑒于此，期貨期權在實施時也很少交割期貨合同，不過是由期貨期權交易雙方收付期貨合同與期權的協(xié)議價格之間的差額而引起的結(jié)算金額。
    期貨期權是繼20世紀70年代金融期貨之后在80年代的又一次期貨革命，1984年l0月，美國芝加哥期貨交易所首次成功地將期權交易方式應用于政府長期國庫券期貨合約的買賣，從此產(chǎn)生了期貨期權。相對于商品期貨為現(xiàn)貨商提供了規(guī)避風險的工具而言，期權交易則為期貨商提供了規(guī)避風險的工具，目前，國際期貨市場上的大部分期貨交易品種都引進了期權交易。在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種期貨和約的權利，期貨期權”（option on futures），期貨期權是期貨的一個投資品種，簡稱期權。期權是在對未來行情判斷的一種做法，而且是你的損失是有限的。
     與現(xiàn)貨期權相比，期貨期權具有以下優(yōu)點：
　（1）資金使用效益高。由于交易商品是期貨，因此在建立頭寸時，是以差額支付保證金，在清算時是以差額結(jié)帳，從這個意義上講，期貨期權可以較少的資金完成交易，因而也就提高了資金的使用效益。
�。�2）交易方便。由于期貨期權的交易商品已經(jīng)標準化、統(tǒng)一化，具有較高的流動性，因此便于進行交易。
�。�3）信用風險小。由于期貨期權交易通常是在交易所進行的，交易的對方是交易所清算機構(gòu)，因而信用風險小。
    期貨期權的缺點：與現(xiàn)貨期權相比，期貨期權也有明顯的缺點，其最大缺點是由于是在交易所進行交易，上市的商品種類有限，因而協(xié)議價格、期限等方面的交易條件不能自由決定。就優(yōu)勢而言，如果交易者在期貨市場上做保值交易或投資交易時，配合使用期貨期權交易，在降低期貨市場的風險性的同時提高現(xiàn)貨市場套期保值的成功率，而且還能增加盈利機會。  
    合約到期日是指期貨期權合約必須履行的時間，是期貨期權合約的終點，一般是在相關期貨合約交割日期之前一個月的某一時間。這是為了讓期權賣方在買方行使期權時為履行義務而必須買入或賣出相關期貨合約時，還有一定的時間在期貨市場上進行反向的期貨合約交易來對沖平倉，使期權賣方有機會來避免他可能不愿或不準備進行實物交割局面的出現(xiàn)。歐式期權規(guī)定只有在合約到期日方能執(zhí)行期權，美式期權規(guī)定在合約到期日之前的任何一個交易日（含合約到期日）均可執(zhí)行期權。
    權利金就是期貨期權的價格，是期貨期權的買方為獲取期權合約所賦予的權利而必須支付給賣方的費用，又稱為權價、期權費、保險費。對賣方來說，它是賣出期貨期權的報酬，也就是期貨期權的成交價。期權權利金對于期貨期權的買方來說，是其買人期權可能遭受損失的最高限度。對于賣方而言，賣出期貨期權立即可以獲得一筆權利金收入，而不必馬上進行期貨合約的交割。當然，它同時使賣方面臨一定的市場風險，即無論期貨市場的價格如何變動，賣方都必須做好履約的準備。與期貨交易相同，在期權交易中，期權權利金即期權成交價格是期權合約中惟一能在交易所內(nèi)討價還價的要素，．其他合約要素均已標準化。權利金的最終確定，也必須經(jīng)過期權買賣雙方的經(jīng)紀人在交易所大廳通過公開競價才能形成。