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平倉(cāng)對(duì)沖

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    平倉(cāng)可分為平倉(cāng)對(duì)沖和強(qiáng)制平倉(cāng)。平倉(cāng)對(duì)沖是指投資者持有的期權(quán)部位由其交易方向相反,交易數(shù)量相等的相同期權(quán)對(duì)沖的期權(quán)合約了結(jié)方式。對(duì)沖是指通過(guò)賣出(買進(jìn))相同交割月份的期貨合約來(lái)了結(jié)先前所買進(jìn)(賣出)合約。平倉(cāng)是指期貨交易者買入或賣出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約,了結(jié)期貨交易的行為。
     平倉(cāng)對(duì)沖與強(qiáng)制平倉(cāng)的區(qū)別:平倉(cāng)對(duì)沖的期貨合約必須是相同的商品期貨及相同的合約張數(shù)。企業(yè)通過(guò)賣出或買入以前持有的買入或賣出的合約以了結(jié)交易,發(fā)生的平倉(cāng)盈虧作為增減“期貨保證金”。在交易過(guò)程中,期貨交易所按規(guī)定采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施,其發(fā)生的平倉(cāng)虧損,由會(huì)員或客戶承擔(dān)。實(shí)現(xiàn)的平倉(cāng)盈利,如屬于期貨交易所因會(huì)員或客戶違規(guī)而強(qiáng)制平倉(cāng)的,由期貨交易所計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入處理,不再劃給違規(guī)的會(huì)員或客戶;如因國(guó)家政策變化及連續(xù)漲、跌停板而強(qiáng)制平倉(cāng)的,則應(yīng)劃給會(huì)員或客戶。
    平倉(cāng)對(duì)沖的盈虧計(jì)算:平倉(cāng)對(duì)沖是絕大多數(shù)合約的了結(jié)方式。利用平倉(cāng)對(duì)沖了結(jié)期貨交易時(shí),其實(shí)現(xiàn)盈虧的計(jì)算公式如下:
  買方(多頭)盈虧額 =(平倉(cāng)賣出價(jià)-合約買入價(jià))×合約份數(shù)×合約單位
  賣方(空頭)盈虧額 =(合約賣出價(jià)-平倉(cāng)買入價(jià))×合約份數(shù)×合約單位
例1:買入——賣出
 2.10 :2200元/噸買入50手,每手10噸,計(jì)500噸;保證金余額:60萬(wàn)元,結(jié)算價(jià)=成交價(jià)
 3.10:2250元/噸平倉(cāng)30手,手續(xù)費(fèi)10元/手,保證金比例為5%
 2.10開倉(cāng):占用保證金=2200×500×5%=55000元;交易手續(xù)費(fèi)=10×50=500元
 3.10平倉(cāng):平倉(cāng)利潤(rùn)=(2250-2200)×300=15000元;交易手續(xù)費(fèi)=10×30=300元
    平倉(cāng)對(duì)沖的含義:期貨市場(chǎng)是一個(gè)雙向交易制度的市場(chǎng)。在一個(gè)完整的期貨交易當(dāng)中只有,通常有以下幾種方式了結(jié)自己持有的頭寸:第一種,先買入 開倉(cāng),后賣出 平倉(cāng);第二種,先賣出 開倉(cāng),后買入 平倉(cāng);第三種,買入,等到期后交足額保證金參與交割、接貨;第四種,賣出,等到期后交標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單(貨物憑證)參與交割、收款。以上四種當(dāng)中,第一、第二種方式就屬于“對(duì)沖平倉(cāng)”。
    平倉(cāng)對(duì)沖規(guī)則:期貨交易中的術(shù)語(yǔ),除了賣出平買入的倉(cāng)外還有一種情況是買入平賣出的倉(cāng),因?yàn)槠谪浗灰字锌梢再u出你沒(méi)有的貨物,比方說(shuō)你現(xiàn)在帳面上什么也沒(méi)有,但是有買家要100單位的貨物,你覺(jué)得開價(jià)可以,就可以賣給他(雖然你沒(méi)有)以后你看到有賣家出價(jià)還可以(當(dāng)然是你能賺錢)就可以買來(lái)平倉(cāng)。可以查一查書,比方大學(xué)教材之類的
   平倉(cāng)對(duì)沖違約處理:如果在交易過(guò)程中,如屬于期貨交易所因會(huì)員或客戶違規(guī)而強(qiáng)制平倉(cāng),其實(shí)現(xiàn)的平倉(cāng)盈利不再劃歸會(huì)員或客戶;如因國(guó)家政策變化及連續(xù)漲、跌停板而強(qiáng)制平倉(cāng),其平倉(cāng)盈利劃歸會(huì)員或客戶時(shí),其會(huì)計(jì)處理與對(duì)沖平倉(cāng)盈利相同。由會(huì)員或客戶承擔(dān)的強(qiáng)制平倉(cāng)所發(fā)生的虧損,其會(huì)計(jì)處理與對(duì)沖平倉(cāng)虧損處理相同。

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