資金流向：

   上周兩市資金累計凈流出約287億，資金凈流入只有金融板塊和券商，其他板塊均為流出。

   上周五資金成交前五名依次是：地產(chǎn)、中小板、金融、有色金屬、煤炭石油。

   資金凈流入較大的板塊：期貨概念(+1.9億)

   資金凈流出較大的板塊：中小板、地產(chǎn)、醫(yī)藥、化工、有色金屬。資金凈流出排名前列的依次是：中小板、化工、新能源、電力設(shè)備、有色金屬。

   中小板，凈流入較大的個股有：山河智能、鴻博股份、新 嘉 聯(lián)、天威視訊、國脈科技、青島金王、天潤發(fā)展。

   期貨概念，凈流入較大的個股有：創(chuàng)元科技、大恒科技、中大股份、現(xiàn)代投資、中國中期。

   八面來風：

   1. 據(jù)傳,大連裝備制造投資公司將對大橡塑進行資產(chǎn)重組。

   2. 據(jù)傳,中國國航將于月底公布重組深航方案。

   3. 據(jù)傳,黑貓股份將對景德鎮(zhèn)焦化廠進行資產(chǎn)重組。

   4. 據(jù)傳,隆平高科收購農(nóng)行常德分行持有的金健米業(yè)全部股份（目前股比23.72％）。

   5. 據(jù)傳,中國電力集團總公司將重組st梅雁。

   6. 據(jù)傳,延長化建中標新疆華泰重化工有限責任公司二期化工項目。

   私募火線： 

   招商銀行（600036）：再融資壓力消除內(nèi)生增長力增強

   公司作為國內(nèi)最早走零售化道路的銀行，憑借以下幾個方面，能夠保持其在零售業(yè)務(wù)方面的競爭力及在同業(yè)中的領(lǐng)先地位：首先是品牌優(yōu)勢：品牌是由良好的服務(wù)聲譽以及客戶滿意度不斷積累而成的，作為國內(nèi)最早走零售化道路的銀行，已成功打造"一卡通"、"金葵花"等家喻戶曉的品牌，為其零售業(yè)務(wù)的開展打下基礎(chǔ)。其次客戶資源：招行高端客戶占比在上市銀行中處于領(lǐng)先地位。這些優(yōu)質(zhì)高端客戶為公司帶來了高額利潤。同時，招行信用卡平均消費額也是業(yè)內(nèi)最高水平。最后是渠道能力：目前招行共有700多個網(wǎng)點。雖然數(shù)目不多，但網(wǎng)點的銷售能力很強，銷售偏股型基金數(shù)量可以僅次于工行，排名第二。同時注重服務(wù)體系建設(shè)：公司專門成立了服務(wù)監(jiān)督中心，保證零售服務(wù)的質(zhì)量。

   近日公布資本管理中期規(guī)劃，擬達到目標是資本充足率保持在10-12%的區(qū)間，核心資本充足率保持在8%以上。同時擬在配股以后不再進行股權(quán)融資，此后2011年和2012年用混合資本債或者次級債進行融資。使得公司再融資壓力較輕，增強內(nèi)生增長能力。根據(jù)招行的資本管理中期規(guī)模，招行必須在現(xiàn)金分紅率、生息資產(chǎn)增長率和加權(quán)風險系數(shù)之間做出平衡。同時按照對于公司生息資產(chǎn)增長率的預(yù)期，公司的現(xiàn)金分紅率必須在15%以內(nèi)，更多采用轉(zhuǎn)增或者送股的方式實現(xiàn)分紅。即使采取這種情況，2011年和2012年預(yù)計需要累積補充150億元附屬資本。可以通過控制資產(chǎn)負債表規(guī)模的增速來滿足一定分紅要求下的資本充足率要求。招行也可以通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來實現(xiàn)加權(quán)風險系數(shù)的下降，例如增加AA-以上的國有和地方公用事業(yè)企業(yè)貸款比例，增加4個月以內(nèi)的票據(jù)貸款比例，增加個人住房抵押貸款比例。

   在此基礎(chǔ)上若順利實施，未來3年內(nèi)沒有再融資壓力。同時資本集約本來就是零售型銀行的經(jīng)營特點之一。新資本協(xié)議實施之后，零售型銀行的這一特點會更加突出，從而使得招行具有更強的內(nèi)盛增長能力

   二級市場，近日該股量能溫和放大，股價穩(wěn)步上推。底部啟動跡象明顯。加之該股基本面優(yōu)良且估值優(yōu)勢明顯。后市上升空間較大。建議投資者重點關(guān)注。

   大唐電信（601198）：熊市牛股一枝獨秀強勢拉升誓不回頭

   電信研究所控股 定向增發(fā)做強做大

   公司控股股東為電信科學技術(shù)研究所，實際控制人為國務(wù)院國資委，隨著國資重組步伐的加快，公司有望受益于集團資產(chǎn)整合。科研所并入央企是央企的重要整合思路之一，而近期五礦集團整合長沙礦冶研究所正是這一思路的體現(xiàn)。據(jù)資料顯示，目前仍有14家科研院所尚未被央企整合，其中包括電信科研院。今年6月2日，公司股東大會通過定向增發(fā)方案，擬以不低于8.7元/股的價格，非公開發(fā)行不超過1.4億股，募集資金不超過12億元，募集資金將用于新型3G智能卡研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、銀行EMV卡研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、TD-SCDMA數(shù)據(jù)融合產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目。其中電信院認購此次股數(shù)不低于本次發(fā)行股份總額的10%，這次募集有利于公司做強做大主營業(yè)務(wù)。此前公司工作人員陳山枝表示，大唐電信集團將積極把握央企結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源重組機遇，發(fā)揮央企推進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化升級的帶動作用，按照工信部和國資委的部署，將大唐電信集團打造成為占據(jù)TD產(chǎn)業(yè)鏈高端環(huán)節(jié)，具有自主創(chuàng)新能力和國際競爭力的公司。因此，公司作為中央企業(yè)電信科學技術(shù)研