國債收益率是指投資于國債債券這一有價證券所得收益占投資總金額每一年的比率。國債收益率按一年計算的比率是年收益率。債券收益率通常是用年收益率“%”來表示。
　　國債收益率是指國債投資每年所獲得的收益占資本金的比率，它是投資者進(jìn)行國債投資的重要依據(jù)。

　　國債收益率與國債利率不同。利率僅指國債年利息收入與國債面值的比率，但國債收益不僅僅指利息收入，它還包括國債買賣的盈虧和國債利息再投入所得到的收益。因此國債收益率是全面衡量國債投資回報大小的指標(biāo)。
收益率曲線對于國債分析，就如同K-線圖對于股票分析一樣，看似簡單直觀，但是其中卻又包含著無窮的奧妙。隨著70年代以來國際上金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，收益率曲線的重要性已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了國債分析領(lǐng)域，而成了整個金融分析的基石之一。
那么什么是收益率曲線呢？我們首先回顧一下收益率的概念。為了判別一個投資是否值得進(jìn)行，人們想出了很多種辦法。一個最常用的辦法就是計算收益率，也就是在一定時間內(nèi)，投資的回報占全部投入的百分比。
在現(xiàn)實生活中，人們最常見的收益率的例子就是儲蓄利率，以2006年8月19日起執(zhí)行的人民幣存款整存整取利率為例：
三個月 半年 一年 兩年 三年 五年
1.80 2.25 2.52 3.06 3.69 4.14

可以看出，1年儲蓄的收益率為2.52%，2年儲蓄的收益率為3.06%。儲蓄的收益率(即儲蓄利率)與到期時間有著明顯的相關(guān)關(guān)系，年限越長，利率越高。所以如果不考慮資金占用問題的話，就應(yīng)該選擇期限更長的儲蓄品種，以獲得更高的回報。
為了便于顯示收益率與到期年限之間的關(guān)系，可以用到期年限為橫坐標(biāo)，以收益率為縱坐標(biāo)，將不同時期的收益率畫在一張圖里，并用一條光滑曲線將這些點連接起來。這就是銀行儲蓄的收益率曲線。
同樣的，國債作為一種投資工具，它的收益率與到期年限同樣也存在著類似的相互關(guān)系。一般來說，期限越長，收益率越高。為了準(zhǔn)確地把握這種變化關(guān)系，從而在短期、中期、長期國債中，正確地選擇投資品種，人們發(fā)明了國債收益率曲線這個重要的分析工具。
國債收益率曲線是描述國債投資收益率與期限之間關(guān)系的曲線。
國債收益率怎么計算?國債收益率的計算方法：

1、名義收益率

　　名義收益率=年利息收入÷債券面值×100%

　　通過這個公式我們可以知道，只有在債券發(fā)行價格和債券面值保持相同時，它的名義收益率才會等于實際收益率。

2、即期收益率

　　即期收益率也稱現(xiàn)行收益率，它是指投資者當(dāng)時所獲得的收益與投資支出的比率。即：

　　即期收益率=年利息收入÷投資支出×100%

　　例：某債券面值為100元，票面年利率為6%，發(fā)行時以95元出售，那么在購買的那一年投資人的收益率是多少?(經(jīng)分析這是一個即期收益率問題)則它的即期收益率為100×6%÷95×100%=6.32%

　3、持有期收益率

　　由于債券可以在發(fā)行以后買進(jìn)，也可以不等到償還到期就賣出，所以就產(chǎn)生了計算這個債券持有期的收益率問題。

　　持有期收益率=[年利息+(賣出價格-買入價格)÷持有年數(shù)]÷買入價格×100%

　　例：某債券面值為100元，年利率為6%，期限5年，每年付息一次。我以95元買進(jìn)，我預(yù)計2年后會漲到98元，并在那時賣出，要求我的持有期收益率。則我的持有期收益率為[100×6%+(98-95)÷2]÷95×100%=7.89%

　4、認(rèn)購者收益率

　　從債券新發(fā)行就買進(jìn)，持有到償還期到期還本付息，這期間的收益率就為認(rèn)購者收益率。認(rèn)購者收益率=[年利息收入+(面額-發(fā)行價格)÷償還期限] ÷發(fā)行價格×100%

　　例：某債券面值為100圓，年利率為6%，期限5年，我以99圓買進(jìn)，問認(rèn)購者收益率為多少?代入公式可得：[100×6%+(100-99)÷5]÷99×100%=6.26%

　　5、到期收益率

　　到期收益率是指投資者在二級市場上買入已經(jīng)發(fā)行的債券并持有到期滿為止的這個期限內(nèi)的年平均收益率。

　　國債收益率是反映市場利率和衡量國債投資價值的重要指標(biāo)。目前，社會上使用的國債收益計算方法較多，概念不清，不利于投資者進(jìn)行投資。為此，特推薦財政部計算國債到期收益率的方法，供投資者參考。