2018工程機械行業(yè)分析年度策略：三條主線精選投資標的。

　　2018年我們?nèi)�面看多機械制造業(yè)，2018工程機械行業(yè)分析并建議從下游復蘇、中游復蘇和制造業(yè)升級三條主線精選投資標的，核心看好軌道交通、工程機械、OLED設(shè)備、半導體設(shè)備以及制造業(yè)升級相關(guān)標的。

 

2018工程機械行業(yè)分析一：

 

　　下游需求有韌性，推薦軌道交通、工程機械和集裝箱板塊。根據(jù)中金地產(chǎn)組、建筑組策略報告，2018年地產(chǎn)/基建固定資產(chǎn)投資增速預(yù)計分別為10%/12~15%，其中地產(chǎn)投資增速或超市場預(yù)期，而基建投資增長則呈現(xiàn)出一定韌性。同時在全球經(jīng)濟復蘇大背景下，中金交運組預(yù)測2018年集運需求增速穩(wěn)定在5.3%[1]。據(jù)此，我們重點推薦受益于國鐵竣工里程復蘇與城軌建設(shè)景氣疊加的軌道交通裝備；受益于房建、基建需求持續(xù)增長的工程機械；以及受益于集運復蘇的集裝箱行業(yè)。

 

2018工程機械行業(yè)分析二：

 

　　 中游復蘇有望加速，關(guān)注高景氣的OLED、半導體和鋰電設(shè)備等子行業(yè)。1~3Q機械企業(yè)利潤同比增長91%，盈利能力明顯改善；同時工業(yè)企業(yè)產(chǎn)能利用率至9月同比已大幅上升3.6ppt至76.8%，偏于飽和；歷史上看，非金融企業(yè)的固定資產(chǎn)增長滯后于凈利潤增長約半年，我們看好2018年下游高景氣的設(shè)備制造企業(yè)。建議關(guān)注受益于全球產(chǎn)能向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的OLED及半導體設(shè)備，推薦受益于汽車、家電等需求增長的注塑機設(shè)備，關(guān)注鋰電設(shè)備在補貼政策落地后的逢低布局機會。

 

2018工程機械行業(yè)分析三：

 

　　制造業(yè)升級，穿越周期的成長。我國具有全球最大的本土消費市場和基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，具有地方政府勤勉招商形成的高度專業(yè)化分工的產(chǎn)業(yè)集群，為我國制造業(yè)發(fā)展提供優(yōu)沃土壤[2]；隨著我國“人口紅利”向“人才紅利”轉(zhuǎn)變，我國制造業(yè)也從初級加工向高端制造轉(zhuǎn)型。特別地，2018年強勁的需求復蘇將使進口零件及設(shè)備供應(yīng)瓶頸更加突出，國產(chǎn)部件及設(shè)備廠商迎來進口替代寶貴契機，我們推薦在高端部件及加工設(shè)備領(lǐng)域率先實現(xiàn)進口替代的液壓件及大功率激光設(shè)備企業(yè)。

 

2018工程機械行業(yè)分析之風險：

 

　　下游復蘇低于預(yù)期，2018工程機械行業(yè)分析，制造業(yè)企業(yè)擴產(chǎn)不達預(yù)期。（更新時間：2017-12-28 12:33）