高負債的煤炭企業(yè)將債轉(zhuǎn)股視為緩解資金壓力的良方，煤炭行業(yè)現(xiàn)狀分析但實際推進緩慢，落地困難。

 

　　3月27日煤炭行業(yè)債轉(zhuǎn)股分析，中國煤炭工業(yè)協(xié)會（下稱中煤協(xié)）在北京召開《2017煤炭行業(yè)發(fā)展年度報告》（下稱《報告》）發(fā)布會�！秷蟾妗分赋觯�目前煤炭企業(yè)負債高、融資難、資金緊張等問題依然突出。

 

　　根據(jù)《報告》，2017年，規(guī)模以上煤炭企業(yè)資產(chǎn)負債率67.8%，仍處于較高水平。特別是部分承擔去產(chǎn)能任務(wù)的企業(yè)，由于債務(wù)得不到及時處理，資產(chǎn)負債率上升明顯，企業(yè)融資成本進一步提高，提高工人收入、補還煤礦安全生產(chǎn)與采掘工程欠賬、職工工資、社保基金的壓力依然較大。

 

　　近年來，國務(wù)院和有關(guān)部門相繼出臺了一系列文件，推動市場化金融機構(gòu)債轉(zhuǎn)股工作，降低企業(yè)杠桿率、防范經(jīng)營風(fēng)險。中煤協(xié)副秘書長兼政策研究部主任張宏在發(fā)布會上表示，在推動債轉(zhuǎn)股的過程中，主要存在“落地難”和“明股實債”兩大問題。

 

　　“煤炭企業(yè)債轉(zhuǎn)股簽署的協(xié)議量還是比較大的，但真正落實的也就10%左右。”他說道。

 

　　關(guān)于“落地難”的問題，張宏認為主要有三大原因。一是金融機構(gòu)實施債轉(zhuǎn)股需要大量資金，向社會籌集資金的難度大、周期長。二是企業(yè)的債務(wù)情況絕大多數(shù)是“一企多債”，有的企業(yè)債務(wù)涉及十幾家或二十多家金融機構(gòu)，但債轉(zhuǎn)股只能由一家銀行實施，這就要求一家銀行把所有債權(quán)收購下來，收購價格和談判的難度大。

 

　　此外，向社會籌集資金往往要求固定的分紅回報，6%-8%的回報要求比較高，與企業(yè)意圖通過債轉(zhuǎn)股來降成本、降杠桿的目的相悖。

 

　　張宏還指出，目前金融機構(gòu)與企業(yè)簽訂的債轉(zhuǎn)股協(xié)議多屬“明股實債”。明股實債可以短期內(nèi)降低企業(yè)的負債率，增加資金供給，但實際上只是將企業(yè)和金融機構(gòu)的風(fēng)險向后延伸。明股實債簽訂的協(xié)議多數(shù)為五年期，如果到期后沒有承接方來接，企業(yè)需要自己回購，屆時將進一步加重企業(yè)的資金鏈負擔。

 

　　“展望今后煤炭供需走勢，全國煤炭產(chǎn)能仍然較大，結(jié)構(gòu)不合理的問題突出，落后產(chǎn)能仍占較大比重。”中煤協(xié)副會長兼新聞發(fā)言人姜智敏在會上表示。

 

　　目前，全國30萬噸以下的煤礦數(shù)量仍有3209處、產(chǎn)能約5億噸。其中，9萬噸及以下的煤礦數(shù)量1954處、產(chǎn)能1.26億噸，淘汰落后、提升優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的任務(wù)依然較重。

 

　　2017年，煤炭行業(yè)超額完成年初提出的1.5億噸去產(chǎn)能目標任務(wù)。2016年以來，已累計完成煤炭去產(chǎn)能5億噸以上。

 

　　2018年政府工作報告提出，將再退出煤炭產(chǎn)能1.5億噸左右。

 

　　姜智敏指出，2018年煤炭去產(chǎn)能的整體思路，應(yīng)要求各地科學(xué)把握去產(chǎn)能的力度和節(jié)奏，結(jié)合資源條件、供需實際，在項目銜接、配比上，對“十三五”后三年的去產(chǎn)能任務(wù)進行控制論證，有序組織發(fā)展建設(shè)煤礦核減規(guī)模，不應(yīng)一哄而上。

 

　　他還強調(diào)，今年去產(chǎn)能任務(wù)要逐步從總量去產(chǎn)能向結(jié)構(gòu)性去產(chǎn)能轉(zhuǎn)換，僵尸企業(yè)將成為重點抓手，加快對長期虧損、資不抵債，沒有生存能力和發(fā)展?jié)摿ζ髽I(yè)的清理。

 

　　對于2018年以來的煤炭市場，中煤協(xié)經(jīng)濟運行部主任楊顯峰在會上介紹稱，總體運行平穩(wěn)。今年前兩個月，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)產(chǎn)量5.16億噸，同比增加5.7%；3月前20天，全國主要產(chǎn)煤省部分重點煤礦產(chǎn)量同比增長10.4%。

 

　　楊顯峰表示，煤炭庫存總體處于合理水平。目前全國統(tǒng)調(diào)電廠的存煤可用20天左右；秦皇島、曹妃甸、京唐、黃驊等四個主要下水港存煤1700萬噸左右，同比增長41%。

 

　　煤炭價格自春節(jié)以后穩(wěn)步回落，逐漸進入綠色空間。5500大卡動力煤價格年初最高達到770元/噸，目前已下降到640元/噸，煉焦煤價格基本穩(wěn)定。

 

　　今年前兩個月，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入3532億元，同比增長2.8%，利潤462.6億元，同比增長19.6%。