博星投顧：中小創(chuàng)高位震蕩 逆勢抗跌才是真英雄高位震蕩是什么意思？

 

　　創(chuàng)業(yè)板指數(shù)60分鐘圖近期經(jīng)過連續(xù)大幅反彈，高位震蕩預(yù)示什么？已經(jīng)接近前期下降趨勢壓力線附近，上一次這里遭遇較大拋壓，這次V型反轉(zhuǎn)上來一次性沖過的概率較低。不排除接下來創(chuàng)業(yè)板指數(shù)會在這個位置出現(xiàn)高位震蕩走勢。由于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)日線和周線的中期趨勢仍未完全反轉(zhuǎn)，因此，短期漲幅過大的創(chuàng)業(yè)板個股都需要耐心等待低吸時機(jī)。對于前期沒有跟上電子科技品種的投資者，這次震蕩中逆勢扛跌的品種后市是關(guān)注的重點(diǎn)，但從短線操作來講，都要管得住手和多一分耐心。

 

　　大盤經(jīng)過連續(xù)調(diào)整，以上證50中的銀行股為首的權(quán)重板塊估值已經(jīng)相對偏低，場外資金不時在盤中對此類品種顯示出關(guān)注情緒，銀行板塊是否能夠率先于大盤止跌企穩(wěn)呢？從近期銀行業(yè)進(jìn)入資管新時代的各項(xiàng)政策可以看出：

 

　　1、資管新規(guī)（征求意見稿）要求銀行理財業(yè)務(wù)以子公司模式運(yùn)營，目前看有27 家銀行需設(shè)立資管子公司。2017年11月下發(fā)的資管新規(guī)（征求意見稿）則明確要求主營業(yè)務(wù)不包括資管業(yè)務(wù)且具備證券投資基金托管資質(zhì)的商業(yè)銀行應(yīng)設(shè)立資產(chǎn)管理子公司，目前看具備資質(zhì)的銀行共有27 家。

 

　　2、理財業(yè)務(wù)經(jīng)營相對規(guī)范的銀行或走在行業(yè)前列，其余銀行亦在主動調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。光大銀行(4.060, 0.00, 0.00%)和中信銀行(6.420, 0.00, 0.00%)曾在2015 年宣稱籌備設(shè)立資管子公司，而招商銀行(28.700, 0.00, 0.00%)則是資管新規(guī)（征求意見稿）下發(fā)后首家宣布將成立資管子公司的銀行，具有標(biāo)志性意義。

 

　　3、開啟商業(yè)銀行財富管理業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展之路，具體經(jīng)營模式有待監(jiān)管審批。成立資管子公司一方面有助銀行真正實(shí)現(xiàn)表內(nèi)外業(yè)務(wù)的風(fēng)險隔離、打破剛兌，另一方面有助銀行理財業(yè)務(wù)市場化和專業(yè)化運(yùn)營，分享財富管理行業(yè)的成長紅利。運(yùn)作模式上，可能會借鑒公募基金、保險資管的方式，但具體細(xì)則有待監(jiān)管確定，如資本與風(fēng)險管理要求、產(chǎn)品發(fā)行門檻、是否擁有二級市場的獨(dú)立交易席位等。

 

　　4、理財行業(yè)競爭格局將重塑，具備客群、渠道以及資產(chǎn)配置能力的銀行更具優(yōu)勢。新資管時代來臨，資管機(jī)構(gòu)差異化經(jīng)營進(jìn)一步深化，大類資產(chǎn)配置能力亟待增強(qiáng)，在此過程中行業(yè)競爭格局有望重塑，集中度或?qū)⑻嵘��?/div>