我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)自1981年1月16日通過(guò)了《中華人民共和國(guó)國(guó)庫(kù)券條例》,我國(guó)的國(guó)債發(fā)行也于該年得以恢復(fù)。在1981年、1987年國(guó)債的年均發(fā)行規(guī)模僅為59. 5億元,發(fā)行日也集中在每年的1月1日。在此之前我國(guó)尚不存在國(guó)債的一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng),國(guó)債發(fā)行采取行政攤派的形式,且發(fā)行券種單一。1988 年至1993年間,國(guó)債市場(chǎng)得到了較快發(fā)展,年均發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大到284億元，且國(guó)債品種增多。1988年國(guó)家分兩批允許在61個(gè)城市進(jìn)行國(guó)債流通轉(zhuǎn)讓的試點(diǎn)，國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)初步形成。這是最早的國(guó)債場(chǎng)外交易市場(chǎng)。1990 年隨著上海、深圳證券交易所的相繼成立,國(guó)債開(kāi)始在交易所內(nèi)交易。1991年我國(guó)進(jìn)行了國(guó)債發(fā)行的承購(gòu)包銷(xiāo)試點(diǎn),將當(dāng)年1/4的國(guó)債在70家證券中介機(jī)構(gòu)承銷(xiāo),標(biāo)志著國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)的初步建立。1992年底,我國(guó)在上海證交所開(kāi)始了國(guó)債期貨交易試點(diǎn)工作。1993 年財(cái)政部開(kāi)始建立國(guó)際上通行的國(guó)債一級(jí)自營(yíng)商制度,并且上海證交所也于該年正式推出國(guó)債期貨和回購(gòu)兩個(gè)創(chuàng)新品種。1994 年財(cái)政部首次發(fā)行了半年和一年的短期國(guó)債，并增加了面向個(gè)人的儲(chǔ)蓄債券等品種。