行業(yè)近況

 

    　　國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)新時(shí)代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施方案》1，旨在錨定到2030 年我國(guó)風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到12億千瓦以上的目標(biāo)，加快構(gòu)建清潔低碳、安全高效的能源體系。

 

    　　評(píng)論

 

    　　前有資金支持，后有《方案》落地，風(fēng)光有望提速助力“穩(wěn)增長(zhǎng)、保就業(yè)”。5 月25 日，國(guó)務(wù)院召開(kāi)全國(guó)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)電視電話會(huì)議，要求穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策5 月底前都要出臺(tái)實(shí)施細(xì)則。我們認(rèn)為《方案》在此時(shí)落地，表明電力電網(wǎng)投資作為基建龍頭股重要部分也應(yīng)作出穩(wěn)增長(zhǎng)積極貢獻(xiàn)。此前政府宣布撥付電力央企近千億元可再生能源資金，我們認(rèn)為切實(shí)有助于五大電力完成保供和新能源建設(shè)兩大重要任務(wù)，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任和央企使命。

 

    　　《方案》提出了7 方面21 項(xiàng)具體政策舉措，值得關(guān)注的增量信息：

 

    　　完善備案制度概念股及用地管制規(guī)則，利于風(fēng)電審批效率提升和建設(shè)。風(fēng)電項(xiàng)目具備較好盈利水平，但項(xiàng)目推進(jìn)受環(huán)保、林地等因素制約�！斗桨浮访鞔_推動(dòng)項(xiàng)目由核準(zhǔn)制調(diào)整為備案制，并統(tǒng)籌安排基地項(xiàng)目用地用林用草，有助于提高審批效率。

 

    　　重視特高壓與配網(wǎng)建設(shè)，提升新能源消納能力。為配合風(fēng)光大基地建設(shè)送出，我們認(rèn)為特高壓前期及核準(zhǔn)工作有望進(jìn)一步提速，22-23 年或迎開(kāi)工高峰。此外，《方案》要求電網(wǎng)加大配網(wǎng)智能化投資改造力度，同時(shí)鼓勵(lì)企業(yè)及園區(qū)形成微電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)新能源本地自平衡。

 

    　　引導(dǎo)全社會(huì)消費(fèi)綠電，完善綠電市場(chǎng)化交易制度。支持將新能源項(xiàng)目CCER納入全國(guó)碳市場(chǎng)，有助于綠電獲得更高的價(jià)值，同時(shí)確保電力市場(chǎng)設(shè)計(jì)保障新能源項(xiàng)目有明確的投資收益預(yù)期。

 

    　　推動(dòng)與時(shí)俱進(jìn)的金融支持政策和創(chuàng)新融資手段。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，加大綠色債券、綠色信貸的支持力度，并有望盡快完善新能源REITs流程和規(guī)范，推進(jìn)掛牌規(guī)模提升。

 

    　　開(kāi)工提速可期，但投產(chǎn)仍需關(guān)注瓶頸改善程度。我們認(rèn)為在政策號(hào)召下電力電網(wǎng)有望盡可能加速前期準(zhǔn)備，加大開(kāi)工規(guī)模。但最終年內(nèi)能否投產(chǎn)，仍需關(guān)注土地環(huán)保手續(xù)優(yōu)化情況、外送線路落地時(shí)間、光伏上游造價(jià)等問(wèn)題。我們認(rèn)為政府所要求的高質(zhì)量發(fā)展對(duì)項(xiàng)目回報(bào)水平仍有底限要求。

 

    　　估值與建議

 

    　　我們重點(diǎn)推薦：1）火電概念股+新能源運(yùn)營(yíng)商華能?chē)?guó)際A/H、中國(guó)電力、華潤(rùn)電力、內(nèi)蒙華電、吉電股份；2）電網(wǎng)自動(dòng)化龍頭國(guó)電南瑞，一次設(shè)備龍頭特變電工、思源電氣。建議關(guān)注：純綠電運(yùn)營(yíng)商三峽能源。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)

 

    　　政策落地情況不達(dá)預(yù)期，原材料概念股成本上漲超預(yù)期，特高壓核準(zhǔn)不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評(píng)級(jí)目標(biāo)漲幅排名上調(diào)投資評(píng)級(jí) 下調(diào)投資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)關(guān)注度行業(yè)關(guān)注度股票綜合評(píng)級(jí)首次評(píng)級(jí)股票