本周建筑概念股板塊上漲跑輸萬得全A，細(xì)分板塊漲多跌少。目前建筑板塊共15家企業(yè)披露中期業(yè)績預(yù)告，業(yè)績預(yù)虧企業(yè)數(shù)量稍多；6 月中國建筑、中國電建新簽訂單增速較高，基建高增長邏輯下依然重點關(guān)注建筑央企。

 

    　　建筑概念股上漲總體跑輸萬得全A，細(xì)分板塊漲多跌少：本周申萬建筑指數(shù)收盤2,164.3 點，環(huán)比上周上漲1.1%，跑輸萬得全A。行業(yè)平均市凈率0.9倍，環(huán)比上周持平。細(xì)分板塊漲多跌少，其中裝修板塊上漲4.2%，漲幅最大；土建施工下跌0.8%，跌幅最大。

 

    　　本周行業(yè)重點關(guān)注：截至7 月24 日，建筑板塊78 家公司中共15 家披露2022 年中期業(yè)績預(yù)告。分板塊來看，地方板塊2 家，民企板塊1家，工建板塊2 家，園林板塊2 家，裝修板塊3 家，設(shè)計板塊3 家，海外板塊2 家。其中5 家預(yù)增，10 家預(yù)虧。地方建企中浙江交科中期業(yè)績表現(xiàn)較好，歸母凈利同比增長60.9%-109.1%；工建板塊中東方鐵塔表現(xiàn)較好，歸母凈利同比增速超過100%；裝修板塊中名雕股份表現(xiàn)較好，歸母凈利同比增長34.0%-95.4%。

 

    　　基建投資延續(xù)增長態(tài)勢，地產(chǎn)投資降幅小幅擴(kuò)大：6 月固定資產(chǎn)投資10.2萬億，同增5.8%，同比增速自4 月份以來逐月回升。其中基建和地產(chǎn)開發(fā)投資完成額分別為2.7、1.6 萬億，同比增速分別為12.0%、-9.4%，環(huán)比5 月份增速分別為45.8%、24.7%。基建投資保持了同比增長態(tài)勢，環(huán)比上月更是有明顯提升；房地產(chǎn)投資仍保持同比下滑態(tài)勢，且同比降幅相比5 月份小幅擴(kuò)大，但環(huán)比依然有所好轉(zhuǎn)�；�建中電力、交運、公用分別完成投資0.52、0.87、1.28 萬億元，同比增速分別為24.1%、-1.2%、18.1%。6 月份電熱氣水和公用水利投資強度同比增長較快，交運郵儲投資則相比上年同期基本持平。

 

    　　地產(chǎn)銷售降幅明顯收窄，開工、竣工降幅有所擴(kuò)大：6 月100 大中城市土地成交規(guī)劃建面1.4 億平，同比下滑26.4%，相比上月降幅持續(xù)收窄；成交樓面均價2,346 元/平，同比減少843.0 元/平。供應(yīng)面積2.0 億平，同增8.5%，由上月的負(fù)增長轉(zhuǎn)變?yōu)檎�增長；掛牌樓面單價2,278.0 元/平，同增585.0 元/平。6 月成交樓面均價和掛牌樓面單價相比5 月份均有所提高。總體來看，1-6 月份百城土地成交規(guī)劃建面合計6.6 億平，同減30.8%；同期百城供應(yīng)土地規(guī)劃建面合計9.0 億平，同減18.2%。上半年土地成交狀況總體表現(xiàn)不佳。6 月開工、竣工、銷售面積分別為15、0.533、1.8 億平，同比分別變動-45.1%、-40.7%、-18.3%。開工和竣工面積同比降幅相比上月均有擴(kuò)大，但華東地區(qū)解封、工地復(fù)工使得環(huán)比有所好轉(zhuǎn)。

 

    　　重點推薦

 

    　　基建高增長邏輯下關(guān)注基建訂單占比持續(xù)提升的建筑概念股央企龍頭中國建筑，新基建龍頭股領(lǐng)域關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈逐步延伸至風(fēng)電光伏領(lǐng)域的中國電建和抽水蓄能工程骨干企業(yè)中國能建，地產(chǎn)復(fù)蘇主線推薦將裝配式與BIM 技術(shù)應(yīng)用在保障性租賃住房概念股的華南建筑設(shè)計領(lǐng)軍企業(yè)華陽國際，關(guān)注已充分計提減值釋放風(fēng)險的建筑裝飾企業(yè)金螳螂。

 

    　　評級面臨的主要風(fēng)險

 

    　　風(fēng)險提示：基建資金力度不及預(yù)期，房地產(chǎn)龍頭股寬松政策發(fā)力不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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