迎峰度夏電力 負(fù)荷不斷增長，持續(xù)關(guān)注能源保供。近日，國家能源局龍頭股、中央政治局會議等多次會議再次提及能源保供，能源供應(yīng)問題成為持續(xù)關(guān)注點。7 月份以后，隨著我國經(jīng)濟(jì)增長和氣溫高升，電力消費和電力負(fù)荷出現(xiàn)較快增長，7 月12—15 日，全國的用電負(fù)荷屢創(chuàng)新高。隨著“七下八上”負(fù)荷高峰期的來臨，預(yù)計全國用電負(fù)荷還將繼續(xù)攀升。

 

    　　持續(xù)加強(qiáng)電力供需的監(jiān)測和分析，推動重大電力項目的建設(shè)投產(chǎn)。國家能源局等機(jī)構(gòu)多措并舉，努力做好迎峰度夏保障工作。首先是持續(xù)加強(qiáng)電力供需的監(jiān)測和分析。能源局與氣象部門做好協(xié)調(diào)聯(lián)動，跟各地的能源主管部門、電網(wǎng)、發(fā)電、行業(yè)協(xié)會做好對接會商，研判全國的電力供需形勢，及時全面準(zhǔn)確掌握各省的電力概念股供需情況。其次，推動重大電力項目的建設(shè)投產(chǎn)。自去年迎峰度夏以來，全國新增投產(chǎn)各類電源1.8 億千瓦，今年上半年新增投產(chǎn)電源龍頭股7000 萬千瓦，電源和電網(wǎng)項目的投產(chǎn)有效增強(qiáng)了電力保供能力。

 

    　　提升發(fā)電燃料的保障和運行出力水平。目前，我國的電煤庫存充足，電煤庫存的水平達(dá)到了歷史同期的最好水平。關(guān)于煤炭保障方面，國家壓實了煤炭增產(chǎn)保供責(zé)任，穩(wěn)定了煤炭保供政策，堅持全國煤炭產(chǎn)量調(diào)度，加快先進(jìn)產(chǎn)能的投產(chǎn)，并加強(qiáng)電煤中長期合同履約監(jiān)管。今年以來，核準(zhǔn)了煤礦項目先進(jìn)產(chǎn)能3770 萬噸/年，調(diào)整建設(shè)規(guī)模增加產(chǎn)能900 萬噸/年，并推動試生產(chǎn)產(chǎn)能6000 萬噸/年。

 

    　　指導(dǎo)各地做好電力需求側(cè)響應(yīng)。近日，浙江地區(qū)電力需求側(cè)響應(yīng)相關(guān)措施，包括有序用電、部分工廠減產(chǎn)等引發(fā)關(guān)注。電力需求側(cè)響應(yīng)是全球通用的電力負(fù)荷管理手段，主要通過電力需求側(cè)響應(yīng)，利用市場化方式引導(dǎo)電力用戶主動錯峰、避峰，在有效達(dá)到減少尖峰負(fù)荷的目的同時，響應(yīng)側(cè)還能得到一定的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，有利于促進(jìn)全社會的經(jīng)濟(jì)效益達(dá)到最優(yōu)。今年以來，多地出臺需求側(cè)響應(yīng)相關(guān)補(bǔ)償政策，促進(jìn)通過需求側(cè)響應(yīng)調(diào)整電力負(fù)荷。

 

    　　今年夏季以來，我國出現(xiàn)了歷史罕見的高溫天氣，電力負(fù)荷創(chuàng)出了歷史新高，但是在能源保供政策指導(dǎo)下，全國的電力供需整體平穩(wěn)有序，預(yù)計今年夏季用電高峰將平穩(wěn)度過。但是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及冬季用能需求增加，預(yù)計今年冬季用能需求仍將處于高位，下半年電力供需將持續(xù)呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)。電煤價格強(qiáng)控制之下，火電業(yè)績概念股有望實現(xiàn)實質(zhì)性反轉(zhuǎn)，新能源發(fā)電有望實現(xiàn)量價齊升。我們維持行業(yè)“看好”的投資評級，繼續(xù)看好大水電、風(fēng)光運營商、清潔能源轉(zhuǎn)型三條投資主線，建議重視具有良好現(xiàn)金流概念股的電力運營商。推薦華能水電、川投能源、長江電力、華能國際電力、大唐新能源等公司。

 

    　　風(fēng)險提示：碳中和政策落地不及預(yù)期；電力市場化改革不及預(yù)期；煤概念股價下降不及預(yù)期；新能源建設(shè)與消納不及預(yù)期等；

 

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