【市場表現(xiàn)】上周五滬深300 指數(shù)收于4156.9 點，一周跌幅0.3%；上證綜指收于3227.0 點，一周跌幅0.8%。在中信一級行業(yè)中，機械行業(yè)周跌幅2.7%，排名第20。年初至今，機械行業(yè)跌幅10.8%，排名第16。上周機械行業(yè)中表現(xiàn)較好的前五分別為半導體設(shè)備（+16.4%）、激光加工設(shè)備龍頭股（+2.6%）、油服設(shè)備（+1.0%）、檢測（+0.8%）和礦治機械（-0.6%），跌幅最大的為其他專用設(shè)備（-8.7%）。

 

    【重點資訊】1）7 月，我國制造業(yè)上周五滬深300 指數(shù)收于4156.9 點，一周跌幅0.3%；上證綜指收于3227.0 點，一周跌幅0.8%。在中信一級行業(yè)中，機械行業(yè)周跌幅2.7%，排名第20。年初至今，機械行業(yè)跌幅10.8%，排名第16。PMI 為49.0%，環(huán)比下降1.2pct，位于臨界點之下，制造業(yè)景氣水平有所回落（國家統(tǒng)計局）。2）2022H1，我國完成交通固定資產(chǎn)投資超過1.6 萬億元，同比增長6.7%，繼續(xù)保持高位運行（中國工程機械工業(yè)協(xié)會）。3）2022Q2 全球半導體銷售額總計1525.0 億美元，同比增長13.3%，環(huán)比增長0.5%。6 月的銷售額為508.0億美元，環(huán)比下降1.9%（SIA）。4）2022H1，光伏發(fā)電新增裝機30.9GW（其中光伏電站11.2GW、除戶用分布式光伏19.7GW、戶用8.9GW）。

 

    截至2022 年6 月底，光伏發(fā)電裝機概念股336.0GW（GGII）。

 

    【重點公告】1）多公司發(fā)布2022 年半年報：宇晶股份：22H1 營收3.8億/yoy+122.0%，歸母0.4 億/yoy+3009.7%；四方光電：22H1 營收1.4 億/yoy+36.8%，歸母0.3 億/yoy+73.6%；譜尼測試：22H1 營收16.8 億/yoy+128.0%，歸母0.9 億/yoy+243.9%；中來股份：22H1 營收46.4 億/yoy+95.5%，歸母2.3 億/yoy+642.9%；聯(lián)德股份：22H1 營收5.0 億/yoy+36.7%，歸母1.0 億/yoy+26.3%。2）孚能科技：公司擬在贛州建設(shè)年產(chǎn)30.0GWh 的新能源電池項目，其中一期規(guī)劃建設(shè)概念股18.0GWh（三元軟包動力電池），二期建設(shè)12.0GWh。3）士蘭微：參股公司士蘭明鎵擬建設(shè)一條年產(chǎn)14.4 萬片6 寸SiC 功率器件芯片的生產(chǎn)線，項目總投資15.0 億元，建設(shè)周期3 年。4）至純科技：公司中標長江存儲國家存儲器基地項目特殊氣體系統(tǒng)包。本次中標金額2.8 億元，標的主要內(nèi)容為各類工藝氣體的特氣設(shè)備，即工藝支持性設(shè)備。5）永創(chuàng)智能：公司擬通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集不超過6.1 億元資金，用于液態(tài)智能包裝生產(chǎn)線建設(shè)項目、補充流動資金項目。6）四方光電：公司獲國內(nèi)新能源主機廠項目定點，確認為其供應車規(guī)級CO2 傳感器總成、AQM 空氣質(zhì)量傳感器總成，項目總金額約1.2 億元，預計生命周期5 年。

 

    【本周觀點】

 

    捷佳偉創(chuàng)PE-Poly 路線的TOPCon 電池裝備再次中標，技術(shù)迭代帶來光伏設(shè)備行業(yè)新機遇。繼捷佳偉創(chuàng)的常州HJT 中試線研究院的全新PECVD與TCO 設(shè)備安裝到位，穩(wěn)健升級管P 板P 雙路線后，公司自主研發(fā)的PE-Poly 路線的TOPCon 裝備，再次成功中標全球太陽能頭部企業(yè)TOPCon 電池裝備項目。在此之前，捷佳偉創(chuàng)先后中標PE-Poly 路線TOPCon 電池產(chǎn)線專用設(shè)備、順利出貨GW 級HJT 電池產(chǎn)線設(shè)備。公司的PE-Poly 路線設(shè)備可以幫助提升TOPCon 電池生產(chǎn)效率，有效提升TOPCon 電池轉(zhuǎn)換效率和良率，進一步加快TOPCon 電池的大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化。在雙碳政策驅(qū)動下，我們認為光伏設(shè)備行業(yè)景氣度將延續(xù)，設(shè)備投資將持續(xù)增長。同時技術(shù)迭代帶來光伏設(shè)備行業(yè)新機遇，國內(nèi)光伏設(shè)備龍頭企業(yè)有望受益。

 

    廣立微登陸創(chuàng)業(yè)板，半導體設(shè)備國產(chǎn)替代正當時。廣立微作為領(lǐng)先的集成電路EDA 軟件與晶圓級電性測試設(shè)備供應商，于8 月5 日登陸創(chuàng)業(yè)板。公司近三年的業(yè)績持續(xù)高增、盈利能力不斷增強，下游客戶涵蓋了三星電子等IDM 廠商，華虹集團、粵芯半導體、合肥晶合、長鑫存儲等Foundry 廠商以及部分Fabless 廠商。隨著國內(nèi)EDA 行業(yè)的持續(xù)增長和公司市場份額的不斷提升，公司收入有望保持高增長。我國半導體設(shè)備正在實現(xiàn)國產(chǎn)替代，本土Fab 廠商為尋求供應鏈安全，對國產(chǎn)設(shè)備的驗證及采購意愿大幅提升，同時在IC 領(lǐng)域的主要關(guān)鍵設(shè)備方面，中國已基本具備自主研發(fā)能力，本土化配套能力顯著增強，國產(chǎn)化進程有望提速。

 

    三一重工成立鋰能公司，電動化進程加速。2018-2021 年，公司研發(fā)支出/營業(yè)收入不斷提升，分別為5.4%/6.2%/6.3%/7.3%，不僅體現(xiàn)了公司對研發(fā)能力的重視，同時也為公司積累了深厚的科技創(chuàng)新成果，成立鋰能公司，或是公司加速推進工程機械電動化轉(zhuǎn)型的又一重要舉措。三一重工年報顯示，公司在電動化領(lǐng)域針對電芯、電驅(qū)橋技術(shù)、VCU 集控平臺、充換電站、燃料電池系統(tǒng)及控制技術(shù)等五大方向布局，開發(fā)了電動挖掘機多合一集成控制器、電驅(qū)控制策略、動力電池技術(shù)等24 項電動化技術(shù)，為公司搶占電動化賽道先發(fā)優(yōu)勢提供有力支持。同時，公司全面推進各種工程機械產(chǎn)品的電動化，電動化工程車輛產(chǎn)品銷量已破千臺，銷售額近10.0億元，市場份額均居行業(yè)第一。

 

    投資建議

 

    光伏設(shè)備概念股相關(guān)標的包括捷佳偉創(chuàng)概念股、邁為股份、海目星、帝爾激光、奧特維等；半導體設(shè)備相關(guān)標的包括北方華創(chuàng)、盛美上海、中微公司、拓荊科技、華海清科、芯源微、萬業(yè)企業(yè)、華大九天、廣立微、概倫電子等；工程機械相關(guān)標的包括三一重工、徐工機械、恒立液壓等。

 

    風險提示

 

    國內(nèi)疫情反復；基建概念股及地產(chǎn)投資低于預期；半導體行業(yè)短期景氣度下行；光伏概念股項目落地不及預期等。

 

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