行情回顧：近兩周，A 股紡織服裝板塊漲幅榜前五的公司分別為孚日股份、夢(mèng)潔股份、嘉欣絲綢龍頭股、匯潔股份、興業(yè)科技；近兩周，港股紡織服裝板塊漲幅榜前五的公司分別為中國(guó)FAST RETAIL-DRS、虎都、力世紀(jì)、鷹美、晶苑國(guó)際。

 

    　　數(shù)據(jù)跟蹤：1）品牌零售概念股方面，限上社零同比+8.8%，服裝零售龍頭股同比+1.2%；2022 年6 月天貓和京東運(yùn)動(dòng)鞋/運(yùn)動(dòng)服分別同比-1.9%/-10.1%；重點(diǎn)貓旗方面，安踏、FILA、李寧、特步分別同比上升29%、46%、19%、45%，近2年累計(jì)增速分別為97%、151%、70%、77%；得物平臺(tái)運(yùn)動(dòng)品牌頭部集中化明顯，銷(xiāo)售額前三的分別為耐克、李寧、阿迪達(dá)斯，奢侈品銷(xiāo)售額前三的分別為路易威登、古馳、巴黎世家。2）制造出口方面，越南繼續(xù)維持高度景氣，6 月在高基數(shù)下增長(zhǎng)22%，國(guó)內(nèi)6 月紡織品和服裝出口龍頭股同比分別8%和19%，環(huán)比降速主要是因?yàn)槿ツ旮呋鶖?shù)，實(shí)際與2019 年對(duì)比環(huán)比5 月加速。

 

    　　3）成本方面，內(nèi)棉和外棉價(jià)格自從6 月開(kāi)始均有大幅下跌（內(nèi)棉/外棉至今分別下滑約25%/15%），預(yù)計(jì)紡織制造概念股企業(yè)原材料成本壓力減輕。

 

    　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：阿迪達(dá)斯下調(diào)全年收入和利潤(rùn)率指引；迅銷(xiāo)增加85 家中國(guó)供應(yīng)商；UA 二季度收入持平業(yè)績(jī)下降87%；安踏體育概念股與華為運(yùn)動(dòng)健康達(dá)成深度合作；7 月全國(guó)50 家重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額同比-1.3%，降幅收窄4.4 個(gè)百分點(diǎn)，其中服裝品類(lèi)龍頭股同比-1.3%，降幅收窄6.8 個(gè)百分點(diǎn)。

 

    　　投資建議：看好業(yè)績(jī)出色的制造企業(yè)和率先復(fù)蘇的品牌服飾龍頭。6 月以來(lái)疫情好轉(zhuǎn)持續(xù)推動(dòng)內(nèi)需恢復(fù)，7 月消費(fèi)繼續(xù)改善，國(guó)內(nèi)消費(fèi)呈現(xiàn)較好反彈趨勢(shì)，頭部運(yùn)動(dòng)品牌保持良好增長(zhǎng)。制造出口方面，國(guó)內(nèi)紡織上游開(kāi)機(jī)率較低，但出口增速繼續(xù)保持景氣，疊加成本下行、人民幣匯率貶值的利好因素，看好業(yè)績(jī)向好和中長(zhǎng)期成長(zhǎng)出色的優(yōu)質(zhì)制造企業(yè)投資機(jī)遇。

 

    　　港股重點(diǎn)推薦李寧、安踏體育、申洲國(guó)際、特步國(guó)際、波司登龍頭股、滔搏，A 股重點(diǎn)推薦華利集團(tuán)、臺(tái)華新材、偉星股份、比音勒芬、報(bào)喜鳥(niǎo)、盛泰集團(tuán)、魯泰A。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1.疫情反復(fù)；2.競(jìng)爭(zhēng)惡化；3.原材料龍頭股價(jià)格波動(dòng)；4.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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