爆發(fā)前夕，車載激光雷達(dá)龍頭股千億市場(chǎng)彈射起跳。

 

    2022年，多款激光雷達(dá)概念股量產(chǎn)車型龍頭股重磅發(fā)布，新勢(shì)力開(kāi)啟“軍備競(jìng)賽”，激光雷達(dá)進(jìn)入普及元年。

 

    在多傳感器融合方案中，激光雷達(dá)龍頭股精度遠(yuǎn)高于其他傳感器，能夠進(jìn)一步確保長(zhǎng)尾場(chǎng)景安全性。

 

    根據(jù)我們的測(cè)算，我國(guó)乘用車領(lǐng)域激光雷達(dá)概念股市場(chǎng)規(guī)模未來(lái)3年復(fù)合增速能達(dá)到200%+，2025年至2030年復(fù)合增速達(dá)到30%+。

 

    激光雷達(dá)模塊解構(gòu)與技術(shù)路徑拆解：激光雷達(dá)的核心部件包括激光器、探測(cè)器、光學(xué)系統(tǒng)、掃描系統(tǒng)、主控芯片等。（1）發(fā)射器方面，由EEL向VCSEL發(fā)展；（2）探測(cè)器方面，未來(lái)SPAD/SiPM替代APD是大勢(shì)所趨；（3）掃描類型方面，由機(jī)械式向純固態(tài)式發(fā)展；MEMS激光雷達(dá)或?yàn)橹衅谥髁鞣桨�，OPA距離商用還有一定距離，F(xiàn)LASH激光雷達(dá)有望率先實(shí)現(xiàn)商用；（4）測(cè)距方式方面，F(xiàn)MCW激光雷達(dá)有望突圍。

 

    產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂恚赫麢C(jī)廠如何構(gòu)建護(hù)城河？

 

    激光雷達(dá)的成本主要包含研發(fā)成本、BOM成本及生產(chǎn)成本，研發(fā)成本與生產(chǎn)成本可隨量產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大顯著分?jǐn)偅恍酒�集成設(shè)計(jì)能力將成為整機(jī)廠核心競(jìng)爭(zhēng)壁壘。芯片化將整個(gè)系統(tǒng)簡(jiǎn)化為幾顆芯片，裝配工藝完全可以自動(dòng)化；同時(shí)大幅降低物料及調(diào)試成本。

 

    芯片化是重要的降本途徑，也是實(shí)現(xiàn)激光雷達(dá)高性能、高可靠性的關(guān)鍵效技術(shù)。主控芯片將從FPGA向高集成度的ASIC/SoC方案發(fā)展。

 

    “軟”實(shí)力重要性凸顯：部分激光雷達(dá)企業(yè)希望通過(guò)提供軟硬件概念股結(jié)合的服務(wù)方式提升競(jìng)爭(zhēng)力，從硬件供應(yīng)商向感知解決方案供應(yīng)商發(fā)展。

 

    投資建議：激光雷達(dá)爆發(fā)前夕，整機(jī)廠及上下游均有望受益。受益標(biāo)的包括：經(jīng)緯恒潤(rùn)、萬(wàn)集科技概念股、奧比中光、光庫(kù)科技、長(zhǎng)光華芯、炬光科技、永新光學(xué)、福晶科技、騰景科技、藍(lán)特光學(xué)、水晶光電、聯(lián)創(chuàng)電子、天孚通信、湘油泵等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：1）智能駕駛滲透不及預(yù)期；2）激光雷達(dá)上車進(jìn)度不及預(yù)期；3）激光雷達(dá)技術(shù)概念股迭代不及預(yù)期；4）市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

 

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