本周行情回顧：本周上證綜指、深證成指、滬深300 漲幅分別為-0.57%、-0.49%、-0.96%，其中紡織服裝、美容護(hù)理板塊漲幅為-0.42%、-4.36%，位居全行業(yè)第15、31 名。紡織服裝概念股個(gè)股方面，本周漲幅前五位分別為*ST 中潛、江蘇陽(yáng)光、航民股份、美爾雅、紅豆股份，跌幅前五位分別為臺(tái)華新材、康隆達(dá)、匯潔股份、中國(guó)黃金、*ST 金洲。美容護(hù)理概念股個(gè)股方面，本周漲幅前五位分別為依依股份、科思股份、名臣健康、錦盛新材、丸美股份，跌幅前五位分別為水羊股份、貝泰妮、百亞股份、延江股份、上海家化。

 

    　　本周行業(yè)龍頭股動(dòng)態(tài)：1）日本迪桑特集團(tuán)以35 億日元增持樂(lè)卡克中國(guó)合資公司股權(quán)至75%。2）周大福擬以22.4 億港元收購(gòu)佐丹奴國(guó)際全部股份。3）雅詩(shī)蘭黛公布22 財(cái)年業(yè)績(jī)，全財(cái)年實(shí)現(xiàn)銷售額177.4 億美元，同增9%，凈利潤(rùn)同降17%至23.9 億美元。4）2022H1 卡賓銷售額同降9.3%至5.98 億元，凈利潤(rùn)大跌82.7%至2000 萬(wàn)元。5）愛(ài)美客正式啟動(dòng)關(guān)于“醫(yī)用交聯(lián)透明質(zhì)酸鈉-羥丙基甲基纖維素凝膠”NMPA 注冊(cè)臨床研究，以評(píng)估產(chǎn)品矯正顳部凹陷的有效性和安全性。6）Forever21 母公司將斥資逾2 億英鎊收購(gòu)Ted Baker。

 

    　　上市公司公告：1）受疫情影響，2022H1 朗姿股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)18.09 億元、0.092 億元，同增1.10%、-90.09%，凈利潤(rùn)大幅下降。

 

    　　2）百亞股份持股5%以上股東重望耀暉累計(jì)減持1290.90 萬(wàn)股股份，占總股本的2.9998%，按減持計(jì)劃減持?jǐn)?shù)量已過(guò)半。3）富春染織對(duì)湖北富春染織有限公司年產(chǎn)6 萬(wàn)噸高品質(zhì)筒子紗染色建設(shè)項(xiàng)目擬追加15000 萬(wàn)元投資。4）安奈兒全資子公司與清華大學(xué)天津高端裝備研究院簽署聯(lián)合建立研究中心合作協(xié)議，以加強(qiáng)公司科技成果商業(yè)轉(zhuǎn)化水平。5）科思股份2022H1 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.21 億元，同增61.29%；歸母凈利潤(rùn)1.47 億元，同增70.99%，盈利能力提升。6）水羊股份完成2396.15萬(wàn)股股份的回購(gòu)注銷，占總股本5.82%，回購(gòu)注銷完成后總股本由41163.29 萬(wàn)股減少為38767.14 萬(wàn)股。

 

    　　行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：1）國(guó)內(nèi)外棉價(jià)價(jià)差擴(kuò)大，截至2022 年8 月19 日，中國(guó)328 級(jí)棉價(jià)、Cotlook 價(jià)格指數(shù)市場(chǎng)價(jià)分別為15902 元/噸、131.00美分/磅，周漲幅為1.47%、3.35%。從棉價(jià)來(lái)看，本周國(guó)內(nèi)棉價(jià)止跌企穩(wěn)，部分紡織企業(yè)計(jì)劃恢復(fù)生產(chǎn)跡象有所顯露，市場(chǎng)信心小幅提振，但訂單整體不足態(tài)勢(shì)未有明顯改善；國(guó)際棉價(jià)方面，盡管全球經(jīng)濟(jì)放緩、服裝采購(gòu)下滑，全球棉花需求呈下降趨勢(shì)，但受美國(guó)、巴西高溫干旱嚴(yán)重、印度暴雨天氣和病蟲(chóng)災(zāi)害影響，全球主要大型棉花供應(yīng)國(guó)棉花產(chǎn)量減少，棉花供應(yīng)端的下行壓力大于需求端，展望后市，若棉花供需持續(xù)偏緊，棉價(jià)將有望進(jìn)一步上漲。2）22 年7 月服裝鞋帽針織品、化妝品零售額分別為964.3 億元、424.3 億元，同增2.09%、5.73%，環(huán)比下降19.49%、40.37%，主要系服裝、化妝品等可選消費(fèi)品迎來(lái)7月消費(fèi)淡季，部分地區(qū)新冠疫情有所反復(fù)，因此短期零售額承壓，預(yù)計(jì)2022H2 伴隨更多穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促消費(fèi)措施落地，零售消費(fèi)景氣度有望逐步回升。

 

    　　投資建議：我們認(rèn)為目前國(guó)內(nèi)疫情管控放松，經(jīng)濟(jì)、居民消費(fèi)逐步恢復(fù)，市場(chǎng)預(yù)期消費(fèi)龍頭股板塊迎來(lái)拐點(diǎn)，優(yōu)質(zhì)龍頭公司股價(jià)有所表現(xiàn)，我們認(rèn)為港股優(yōu)質(zhì)服裝公司值得關(guān)注。因此我們建議把握三條主線：服裝板塊，一方面服裝行業(yè)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力強(qiáng)、直營(yíng)渠道占比高、供應(yīng)鏈柔性化的優(yōu)質(zhì)公司管理能力強(qiáng)，有望率先恢復(fù)增長(zhǎng)；另一方面受益于高景氣度延續(xù)和國(guó)潮崛起，運(yùn)動(dòng)鞋服細(xì)分賽道有望率先恢復(fù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，重點(diǎn)關(guān)注安踏體育、李寧、特步國(guó)際、波司登。紡織板塊在出口疲軟環(huán)境下短期增長(zhǎng)壓力大，關(guān)注優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭及國(guó)內(nèi)收入占比高、業(yè)績(jī)有望改善的皮革龍頭公司，重點(diǎn)關(guān)注華利集團(tuán)、興業(yè)科技、明新旭騰龍頭股，關(guān)注遮陽(yáng)材料行業(yè)龍頭玉馬遮陽(yáng)，向新材料、新能源產(chǎn)業(yè)龍頭股轉(zhuǎn)型的孚日股份、星華反光�；瘖y品方面，國(guó)貨崛起動(dòng)力持續(xù)，優(yōu)質(zhì)國(guó)產(chǎn)龍頭不斷提升產(chǎn)品、渠道、品牌，重點(diǎn)關(guān)注品牌成長(zhǎng)性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)公司貝泰妮、愛(ài)美客、珀萊雅、華熙生物等。此外棕櫚油價(jià)格下跌帶來(lái)下游公司原材料成本下降，關(guān)注利潤(rùn)彈性較大的藍(lán)月亮集團(tuán)。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)因素：終端消費(fèi)疲軟風(fēng)險(xiǎn)、人民幣龍頭股匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、新冠肺炎疫情影響風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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