事件

 

    　　華潤電力龍頭股公示第五批光伏組件集采中標候選人，通威最低報價1. 942元/，成為第一候選人，隆基報價最高為2. 02元/w，通成比隆基報價低0. 06元/W。

 

    　　投資要點

 

    　　硅料龍頭進入組件環(huán)節(jié)，市場概念股擔優(yōu)競爭格局的改變。此次組件招標引起了市場股價較大的調整，尤其是各組件一-體化廠 商，8月19日，天合光能下跌15%， 品澳科技下跌9.9%,隆基下跌7. 9%，主要因為硅料龍頭企業(yè)開始進入組件環(huán)節(jié)，從專業(yè)化路線轉向光伏- -體化布局，通威作為硅料+電池的國內雙龍頭企業(yè)，此次大幅降價殺入組件環(huán)節(jié)，對市場影響很大，通威為了能盡快搶占市場和培育自己的品牌，進行了較大的讓利，市場擔憂硅料龍頭企業(yè)的進入，會破壞原有組件的競爭格局，并開啟價格戰(zhàn)。

 

    　　通威短期布局國內市場，預計對組件Top 4沖擊有限。目前國內Top4組件廠商海內外都有布局，海外占比超過70%以上，在東南亞也都有工廠，海外也享有一定的品牌力，通威的進入短期內對Top 4影響并不大，它布局主要在國內市場，對國內中小廠商有一-定沖擊， 而且組件的市場集中度是各個環(huán)節(jié)中最低的，龍頭隆基股份也只有20%+,新進入者對整個組件行業(yè)沖擊有限，因為前幾名廠商都有市占率提升的空間。海外市場，通威還需要一-定時間布 局渠道和工廠，打造自己的品牌，可能需要較產的時間。

 

    　　市場擔憂光伏概念股價格戰(zhàn)開啟，目前還是需求邏輯為主導。光伏行業(yè)從2020年開始，各環(huán)節(jié)擴產概念股就很厲害，市場- -直擔心會開啟價格戰(zhàn)，但這兩年以來硅料價格處于高位，硅料始終緊缺狀態(tài)，需求一直保持旺盛，盡管每年有各種新技術，新產能進入，但　　是光伏行業(yè)成長性依舊很強，據(jù)國際能源署預測，到2040年全球累計光伏裝機會概念股達到71006W,行業(yè)至少還有十倍的空間，短期的產能擴產會被長期的需求所消化。

 

    　　投資建議：繼續(xù)看好光伏行業(yè)概念股高景氣度，建議關注光伏- -體化龍頭廠商。

 

    　　風險因素：光伏需求不達預期：行業(yè)競爭加�。寒a業(yè)鏈價格繼續(xù)上漲風險：技術迭代風險。

 

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