市場(chǎng)表現(xiàn)回顧：

 

    　　上周上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、傳媒互聯(lián)網(wǎng)概念股板塊指數(shù)（中信）漲跌幅分別為0.67%、-2.42%、-3.44%、-0.50%。上周傳媒互聯(lián)網(wǎng)龍頭股板塊漲幅最大的十只個(gè)股：博納影業(yè)龍頭股、文投控股、鳳凰傳媒龍頭股、中廣天擇、新經(jīng)典、華立科技、長(zhǎng)江傳媒、新華文軒、ST天潤(rùn)、中南傳媒。上周傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊跌幅最大的十只個(gè)股：易點(diǎn)天下、盛訊達(dá)、中南文化、中青寶、順網(wǎng)科技、寶通科技、紫天科技、*ST中昌、*ST騰信、金財(cái)互聯(lián)概念股。

 

    　　中美簽署審計(jì)監(jiān)管合作協(xié)議，中概股跨境監(jiān)管取得重大進(jìn)展8月26日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部與美國(guó)PCAOB簽署審計(jì)監(jiān)管合作協(xié)議，將于近期啟動(dòng)相關(guān)合作。主要內(nèi)容有：1）確立對(duì)等原則：中美雙方均可依據(jù)法定職責(zé)，對(duì)另一方轄區(qū)內(nèi)相關(guān)事務(wù)所開(kāi)展檢查。2）明確合作范圍：中方將協(xié)助美方對(duì)中概股的審計(jì)服務(wù)，且審計(jì)底稿存放在內(nèi)地的香港事務(wù)所。3）明確協(xié)作方式：美方須通過(guò)中方監(jiān)管部門(mén)獲取審計(jì)底稿等文件，在中方參與和協(xié)助下對(duì)會(huì)計(jì)事務(wù)所開(kāi)展訪談和問(wèn)詢。此外，證監(jiān)會(huì)答記者問(wèn)中提到，合作協(xié)議對(duì)于敏感信息的處理作出了明確約定，針對(duì)個(gè)人信息等特定數(shù)據(jù)設(shè)置了專門(mén)的處理程序。

 

    　　我們認(rèn)為，繼今年4月證監(jiān)會(huì)就修訂《保密新規(guī)》公開(kāi)征求意見(jiàn)，此次中美審計(jì)監(jiān)管合作協(xié)議概念股的正式簽署，標(biāo)志著中概股跨境監(jiān)管問(wèn)題正式取得重大突破，有望進(jìn)一步緩解市場(chǎng)對(duì)于中概股流動(dòng)性的悲觀情緒。從執(zhí)行層面看，截至7月底，美股“預(yù)摘牌”名單中仍有 159家中概股在列，8月12日多家國(guó)企申請(qǐng)自愿從紐交所退市，中概股退市風(fēng)險(xiǎn)尚未完全解除。建議關(guān)注后續(xù)中美雙方對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)事務(wù)所的檢查結(jié)果。

 

    　　Nreal發(fā)布兩款A(yù)R眼鏡，消費(fèi)級(jí)AR生態(tài)初現(xiàn)雛形8月23日，頭部AR科技公司Nreal（太若科技）面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)布兩款A(yù)R眼鏡：Nreal Air和Nreal X，上線首日在天貓平臺(tái)銷(xiāo)售額已突破1200萬(wàn)元。

 

    　　相較于目前滲透率更高的VR一體機(jī)，AR眼鏡的優(yōu)勢(shì)在于輕便易攜帶，如Nreal Air眼鏡重量?jī)H為79克，需通過(guò)數(shù)據(jù)線連接手機(jī)等智能硬件來(lái)提供算力；而其劣勢(shì)在于，受硬件成本影響，AR眼鏡定價(jià)相對(duì)VR一體機(jī)較高；此外，目前AR所能提供的沉浸式虛擬現(xiàn)實(shí)體驗(yàn)尚不及VR，內(nèi)容生態(tài)建設(shè)也處于早期。此次發(fā)布的Nreal Air定價(jià)僅為2299元，刷新了國(guó)內(nèi)消費(fèi)級(jí)AR眼鏡的價(jià)格新低；內(nèi)容層面則搭載愛(ài)奇藝AR、移動(dòng)云AR等視頻內(nèi)容平臺(tái)，以及咪咕快游AR的云游戲平臺(tái)，有望提升國(guó)內(nèi)消費(fèi)級(jí)AR硬件滲透率。

 

    　　投資建議

 

    　　我們認(rèn)為，港股通相關(guān)標(biāo)的受中概股監(jiān)管問(wèn)題影響有限，建議關(guān)注基本面優(yōu)質(zhì)的港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭美團(tuán)、快手。此外，2022 年全球VR/AR 硬件龍頭股進(jìn)入迭代周期，而游戲有望作為VR/AR 內(nèi)容生態(tài)的核心。建議關(guān)注對(duì)VR 產(chǎn)業(yè)鏈龍頭股進(jìn)行前瞻布局的騰訊控股、網(wǎng)易、寶通科技、愷英網(wǎng)絡(luò)、富春股份。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

 

    　　政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)、消費(fèi)恢龍頭股復(fù)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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