融資融券周報(8/5-8/10):2018年8月10日,A股融資余額為8662.08億元,一周減持86.19億元。1)融資余額11周連降,地量待現(xiàn)。上周,日頻融資交易占比重心企穩(wěn)、小幅上移,然總量數(shù)據(jù)下行趨勢尚未扭轉(zhuǎn);市場情緒邊際改善,尚不敵減量博弈負(fù)面影響。2)與美貿(mào)易摩擦擴(kuò)圍,新興市場匯率走貶。三季度以來,中國/土耳其等新興市場國家匯率快速貶值,與美貿(mào)易摩擦不斷,上述因素影響短期難以消除,對權(quán)益投資構(gòu)成壓制。國內(nèi)方面,基建加碼產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張對沖外部沖擊,然內(nèi)需偏弱,投資或獨(dú)木難支。策略上,A股指數(shù)仍處于左側(cè)區(qū)域,靜待貿(mào)易戰(zhàn)積極信號,階段仍采取防御策略,控制倉位,短時適度關(guān)注生豬養(yǎng)殖盈利改善。更長周期看,中美貿(mào)易戰(zhàn)只是一個催化劑,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀才是病灶,病灶不除,即便指數(shù)階段反彈也難以扭轉(zhuǎn)今年以來的熊途。

    融資余額趨勢分析

    融資余額為8662.08億元,一周減持86.19億。950只兩融標(biāo)的平均漲跌幅為+2.47%,漲/跌/平個股家數(shù)分別為742/164/44,上漲占為78.11%,118股融資凈買入超過1000萬元。

    日頻指標(biāo)重心上移,減量博弈制約市場活躍度。上周,日頻融資交易占比重心上移,周內(nèi)峰值回升至8.06%,情緒底已然成型。然主板指數(shù)短期仍受國內(nèi)外利空因素擾動,融資余額持續(xù)下降,減量博弈制約杠桿交易活躍度的提升。

    行業(yè)融資余額分析

    醫(yī)藥生物/房地產(chǎn)/非銀金融行業(yè),融資凈賣出居前。

    上周,28個申萬I級行業(yè)中,醫(yī)藥生物(-18.27億)、房地產(chǎn)(-9.80億)、非銀金融(-6.98億)等22個行業(yè)融資余額下降。

    生豬養(yǎng)殖行業(yè):收復(fù)盈虧平衡點,盈利效應(yīng)連續(xù)5周環(huán)比改善。

    來自國家發(fā)改委的周頻數(shù)據(jù)顯示,7月25日、8月1日當(dāng)周生豬養(yǎng)殖預(yù)計盈利35.89、74.55元/頭,一舉扭轉(zhuǎn)7月前三周的虧損局面(-121.48/-52.46/-16.57)。

    個股融資余額分析

    一周融資凈買入TOP10:凈買入9.73億元,周期股獲增持。

    一周融資凈賣出TOP10:凈賣出23.45億元,消費(fèi)股遭減持。

    風(fēng)險提示:

    兩融余額變化不能完全預(yù)測市場走勢;本報告所選取數(shù)據(jù)為上一周融資余額數(shù)據(jù)。