走勢回顧：

    截至收盤，上證指數(shù)收跌0.25%報(bào)2903.64 點(diǎn)，深證成指跌0.35%報(bào)9774.44 點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.38%報(bào)1713.2 點(diǎn)。

    市場焦點(diǎn)：

    據(jù)中證網(wǎng)報(bào)道，11 月21 日，工信部部長苗圩在世界5G 大會上介紹，截至目前，全國已經(jīng)開通建設(shè)5G 基站11.3 萬個，預(yù)計(jì)到今年年底將達(dá)到13 萬個；截至目前，全國5G 套餐簽約用戶達(dá)到87 萬戶，5G 發(fā)展勢頭良好。苗圩表示，除滿足個人用戶需求外，5G 的價(jià)值還在于能滿足工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用，要發(fā)揮制度優(yōu)勢、市場優(yōu)勢，推進(jìn)5G 在產(chǎn)業(yè)發(fā)展、公共服務(wù)、社會治理等領(lǐng)域的發(fā)展應(yīng)用。苗圩還說，中國5G 建設(shè)公平公開，向全球企業(yè)開放，歡迎全球企業(yè)和機(jī)構(gòu)共同參與中國5G。

    策略建議：

    兩市窄幅震蕩熱點(diǎn)散亂，避險(xiǎn)板塊再遇一日游

    今日市場慣性下行，隨后全天市場維持窄幅震蕩的走勢。板塊方面，熱點(diǎn)散亂，板塊輪動較快。早盤中船系帶動國防軍工板塊拉升，但午后即出現(xiàn)回落，回吐早盤漲幅。盤中受消息面影響，電力物聯(lián)網(wǎng)概念拉升。5G板塊緩步慢漲。尾盤工業(yè)大麻板塊再度拉升，滬指跌幅收窄至-0.25%。截至收盤，兩市成交3610 億元，與前一交易日相比差別不大。滬股通凈流出6.02 億元，深股通凈流入12.32 億元，北向資金凈流入6.30 億元。

    輪動加劇缺乏主線，交投清淡缺乏亮點(diǎn)

    近幾日市場漲漲跌跌，板塊輪動加劇，盤面缺乏亮點(diǎn)。我們昨日提到，A 股對于類似消息的免疫力提升，引發(fā)持續(xù)下跌的可能性不大。從市場的表現(xiàn)來看，今日多個避險(xiǎn)板塊低開，不少個股虧錢效應(yīng)明顯，也佐證了市場對于消息面的沖擊消化較好。但無奈外圍市場避險(xiǎn)情緒升溫，亞太股市下挫，對我國的市場形成了拖累。

    展望后市，預(yù)計(jì)指數(shù)仍舊維持震蕩格局，今年僅剩一個多月，市場向上突破的難度增加。從板塊來看，持續(xù)跌的基礎(chǔ)暫不具備，但是市場波動加劇下也難出現(xiàn)持續(xù)性較強(qiáng)的行情。與前期相比，最近的板塊輪動變得更加隨機(jī)，踩準(zhǔn)節(jié)奏的難度增加。建議投資者堅(jiān)守優(yōu)質(zhì)個股或適當(dāng)降低倉位來控制回撤。

    板塊方面，我們維持此前的推薦，養(yǎng)殖目前多個位于底部區(qū)域，可適當(dāng)博弈春節(jié)行情。最近大基建板塊有一定的持續(xù)性，可適當(dāng)關(guān)注的鋼鐵、水泥和玻璃的投資機(jī)會。LPR5 年期利率調(diào)降，利好房地產(chǎn)板塊�？萍及鍓K方面，我們建議投資者關(guān)注5G 的相關(guān)機(jī)會，5G 的基站建設(shè)、終端仍舊是5G 發(fā)力的兩大主線，業(yè)績確定性較高，建議投資者關(guān)注。

    控制倉位，博弈反轉(zhuǎn)

    策略上建議穩(wěn)健配置，留存實(shí)力，以把握震蕩磨底行情中涌現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會為主，并考慮選好行業(yè)賽道，挖掘優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，提前布局明年的春季行情。

    行業(yè)方面，建議重點(diǎn)關(guān)注低估值穩(wěn)增長并有望受益于基建發(fā)力的大基建、建材板塊，以及代表未來破局方向、政策重點(diǎn)傾斜的科技創(chuàng)新板塊。底倉持續(xù)配置電力、商貿(mào)、交運(yùn)（高速、快遞、航空）、銀行、保險(xiǎn)、生豬養(yǎng)殖等弱周期或盈利確定性更高的行業(yè)。暫時(shí)規(guī)避估值高企的食品飲料、白色家電等板塊。