新能源汽車(chē)行業(yè)數(shù)據(jù)動(dòng)態(tài)跟蹤

    （一）電池及材料價(jià)格：鈷、鈷產(chǎn)品、三元材料等價(jià)格下跌，DMC 價(jià)格上漲鈷 根據(jù)Wind 數(shù)據(jù)，長(zhǎng)江有色市場(chǎng)鈷平均價(jià)為27.20 萬(wàn)元/噸，跌幅為2.86%。

    四氧化三鈷 根據(jù)Wind 數(shù)據(jù)，四氧化三鈷（≥72%,國(guó)產(chǎn)）價(jià)格為20.00 萬(wàn)元/噸，跌幅為5.21%；根據(jù)CIAPS 數(shù)據(jù)，四氧化三鈷（72%,國(guó)產(chǎn)）價(jià)格為20-20.6 萬(wàn)元/噸，下跌2.0 萬(wàn)元/噸。

    硫酸鈷 根據(jù)Wind 數(shù)據(jù)，硫酸鈷（≥20.5%,國(guó)產(chǎn)）價(jià)格為5.00 萬(wàn)元/噸，跌幅為1.96%；根據(jù)CIAPS 數(shù)據(jù)，硫酸鈷（20.5%,國(guó)產(chǎn)）價(jià)格為4.8-5.1 萬(wàn)元/噸，下跌0.4 萬(wàn)元/噸。

    碳酸鋰 根據(jù)Wind 數(shù)據(jù)，電池級(jí)碳酸鋰國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)為6.00 萬(wàn)元/噸，跌幅為0.66%；根據(jù)CIAPS 數(shù)據(jù)，國(guó)產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為5.6-5.9 萬(wàn)元/噸，維持穩(wěn)定。

    氫氧化鋰 根據(jù)CIAPS 數(shù)據(jù)，國(guó)產(chǎn)電池級(jí)氫氧化鋰價(jià)格為5.8-6.1 萬(wàn)元/噸，下跌0.4萬(wàn)元/噸。

    鈷酸鋰 根據(jù)Wind 數(shù)據(jù)，鈷酸鋰（60%,4.35V,國(guó)產(chǎn)）價(jià)格為23.00 萬(wàn)元/噸，跌幅為3.36%。根據(jù)CIAPS 數(shù)據(jù)，鈷酸鋰（4.35V,國(guó)產(chǎn)）價(jià)格為23-23.5 萬(wàn)元/噸，下跌0.5 萬(wàn)元/噸。

    三元材料 根據(jù)Wind 數(shù)據(jù)，三元材料（523）價(jià)格為14.10 萬(wàn)元/噸，跌幅為2.76%。

    根據(jù)CIAPS 數(shù)據(jù)，523 動(dòng)力型、622 動(dòng)力型、811/鎳80 型三元材料（國(guó)產(chǎn)）價(jià)格分別為14-14.3 萬(wàn)元/噸、15-15.5 萬(wàn)元/噸、18.7-19.2 萬(wàn)元/噸，分別下跌0.4 萬(wàn)元/噸、0.5 萬(wàn)元/噸、維持穩(wěn)定；單晶523 型、622 型三元材料（國(guó)產(chǎn)）價(jià)格分別為14.2-14.7 萬(wàn)元/噸、16.7-17.2 萬(wàn)元/噸，均下跌0.5萬(wàn)元/噸。

    三元前驅(qū)體 根據(jù)CIAPS 數(shù)據(jù)，523 型三元前驅(qū)體（國(guó)產(chǎn)）、622 型三元前驅(qū)體（國(guó)產(chǎn)）價(jià)格分別為9-9.3 萬(wàn)元/噸、9.6-9.9 萬(wàn)元/噸，均下跌0.7 萬(wàn)元/噸。

    硫酸鎳 根據(jù)CIAPS 數(shù)據(jù)，硫酸鎳（電池級(jí)，國(guó)產(chǎn)）價(jià)格為2.95-3.1 萬(wàn)元/噸，下跌0.05 萬(wàn)元/噸。

    DMC 根據(jù)CIAPS 數(shù)據(jù)，DMC（電池級(jí)，國(guó)產(chǎn)）價(jià)格為0.88-1.23 萬(wàn)元/噸，上漲0.19 萬(wàn)元/噸。

    投資建議

    （1）根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，10 月新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為9.5 萬(wàn)輛、7.5 萬(wàn)輛，同比分別下滑35.4%、45.6%，環(huán)比分別增長(zhǎng)6.2%、下滑5.9%。其中，新能源乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為8.3 萬(wàn)輛、6.6 萬(wàn)輛，同比分別下滑34.5%、45.0%，環(huán)比分別增長(zhǎng)3.0%、下滑8.9%。新能源商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量為1.2 萬(wàn)輛、0.9 萬(wàn)輛，同比分別下滑41.0%、49.4%，環(huán)比分別增長(zhǎng)35.8%、24.1%，實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，主要由純電動(dòng)貢獻(xiàn)。

    （2）根據(jù)乘聯(lián)會(huì)（崔東樹(shù)）數(shù)據(jù)，10 月純電動(dòng)乘用車(chē)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量6.56 萬(wàn)輛，其中，A 級(jí)車(chē)銷(xiāo)量為2.85 萬(wàn)輛，在純電動(dòng)乘用車(chē)中的占比為56.0%，環(huán)比、同比分別下滑2.5 個(gè)、提升27.3 個(gè)百分點(diǎn)。

    （3）《新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用推薦車(chē)型目錄》（2019 年第10 批）發(fā)布，在符合2019 年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的車(chē)型中，系統(tǒng)能量密度在160Wh/kg 及以上的純電動(dòng)乘用車(chē)有6 款，在純電動(dòng)乘用車(chē)中的占比為31.6%。系統(tǒng)能量密度在160Wh/kg 及以上的非快充純電動(dòng)客車(chē)有33 款，在非快充純電動(dòng)客車(chē)中的占比為43.4%。

    我們認(rèn)為，補(bǔ)貼退坡對(duì)于新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量的影響仍在持續(xù)，但從長(zhǎng)期來(lái)看，在國(guó)內(nèi)政策引導(dǎo)以及全球加速電動(dòng)化的共同推動(dòng)下，具備良好性能的新車(chē)型的上市將帶動(dòng)銷(xiāo)量增長(zhǎng)。從純電動(dòng)乘用車(chē)銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)上看，高端車(chē)型占比仍高，技術(shù)升級(jí)和海外供應(yīng)需求提升將持續(xù)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈中上游的高端化趨勢(shì)。

    建議關(guān)注：璞泰來(lái)、杉杉股份、寧德時(shí)代、恩捷股份、新宙邦、天賜材料、特銳德

    風(fēng)險(xiǎn)提示

    新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展不達(dá)預(yù)期；產(chǎn)品價(jià)格大幅下降風(fēng)險(xiǎn)。