川財觀點

    　　【食品飲料】啤酒漲價預期強烈推動板塊景氣度持續(xù)提升。各主要啤酒公司三季度利潤增速顯著高于收入增速，主要原因為產(chǎn)品結構升級帶動噸酒價格提升，從而推動公司盈利能力增強，行業(yè)已進入價格為業(yè)績主要驅(qū)動力階段。從歷史角度看，由于啤酒行業(yè)大多在年底或年初進行提價，而近期據(jù)經(jīng)銷商反饋青島啤酒預計于明年年初進行全國性提價的同時，華潤啤酒及重慶啤酒也有提價計劃，行業(yè)性的提價預期推動啤酒板塊景氣度持續(xù)，在提價+產(chǎn)品結構升級的背景下，啤酒企業(yè)明年有望迎來收入及利潤的雙釋放。

    　　白酒方面，近期據(jù)經(jīng)銷商反饋動銷良好，經(jīng)銷商庫存維持良性。白酒行業(yè)即將進入春節(jié)備貨旺季，高端酒批價走勢將受茅臺直營落地進度影響，我們認為未來白酒行業(yè)在增速放緩的同時集中度將持續(xù)提升，分化將逐步加大，高端酒確定性最強，推薦關注高端酒及處于勢能釋放期的白酒企業(yè)；大眾品方面，推薦關注具有提價預期的調(diào)味品及啤酒企業(yè)。

    　　【醫(yī)藥生物】近期醫(yī)藥生物板塊表現(xiàn)弱勢，估值處于相對高位，疊加臨近年底部分資金有獲利兌現(xiàn)的需求，以醫(yī)療服務板塊為代表的部分高位股紛紛下跌，建議謹慎對待當前高估值標的的風險收益比。行業(yè)配置方面，我們繼續(xù)看好行　　業(yè)高景氣度持續(xù)的醫(yī)藥外包優(yōu)質(zhì)企業(yè)、產(chǎn)品具有競爭優(yōu)勢的特色原料藥企業(yè)以及受益于進口替代及集中度提升的骨科耗材領域的頭部標的。

    　　行業(yè)動態(tài)

    　　【農(nóng)林牧漁】11 月29 日至12 月1 日，第二十屆中國綠色食品博覽會暨第十三屆中國國際有機食品博覽會（以下簡稱“博覽會”）將在鄭州國際會展中心舉辦。

    　　本屆博覽會，新疆展團198 平方米的形象展廳，突出展示“一帶一路核心區(qū)，新疆是個好地方”設計理念，來自新疆各地州的36 家企業(yè)將集中展示新疆綠色食品、有機農(nóng)產(chǎn)品和地理標志農(nóng)產(chǎn)品。目前，新疆展團工作進入倒計時！11 月21 日、22 日，新疆展團再次召開會議，對展品運送、展位搭建、展會宣傳、產(chǎn)品推介等進行再安排、再部署，有條不紊推進籌備工作，力爭通過本屆博覽會的展示展銷，促進產(chǎn)銷對接，讓更多人認識大美新疆、了解大美新疆，再次叫響“新疆是個好地方”。據(jù)悉，本屆博覽會省級展團展區(qū)亮相的有全國37 個綠色食品展團、28 個有機食品展團、2100 余家企業(yè)，在品牌企業(yè)展區(qū)進行展示的有110 余家知名企業(yè)、15 個市級展團、9 個商協(xié)會展團、3 家品牌咨詢企業(yè)和6家檢測企業(yè)，來自韓國、日本、智利、馬來西亞、越南等國家的17 家企業(yè)則匯聚國際展區(qū)。此外，為了真正推進綠色食品銷售，還將召開逆向采購洽談會，邀請全國重點商超，天貓、京東等電商前來洽談采購。(農(nóng)業(yè)農(nóng)村部）【醫(yī)藥生物】近日，為深入學習貫徹黨的十九大關于實施健康中國戰(zhàn)略的精神，推動《醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展規(guī)劃指南》落實，總結各省推動醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展的優(yōu)秀經(jīng)驗。工業(yè)和信息化部消費品工業(yè)司在江蘇省泰州市召開醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展規(guī)劃推進會。國家發(fā)展改革委、科技部、衛(wèi)生健康委、藥監(jiān)局相關司局人員，各省市(市、區(qū))工業(yè)和信息化主管部門醫(yī)藥行業(yè)負責人參加會議。會議通報了《醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展規(guī)劃指南》的推進情況。廣東省工業(yè)和信息化廳、陜西省工業(yè)和信息化廳介紹了本省推進《醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展規(guī)劃指南》的工作經(jīng)驗和下一步工作安排。各省(市、區(qū))參會人員圍繞本省落實推進工作和醫(yī)藥工業(yè)面臨的情況進行了交流發(fā)言。(消費品工業(yè)司）

    　　【食品飲料】近日，由青島市人民政府主辦，青島市貿(mào)促會承辦，中國酒類流通協(xié)會和中國葡萄酒協(xié)會聯(lián)盟協(xié)辦的“2019 青島國際葡萄酒及烈酒博覽會”

    　　于青島國際會展中心圓滿落下帷幕。本屆博覽會展出面積2 萬平方米，共設置展位980 個。自開展以來，2019 青島國際葡萄酒及烈酒博覽會在社會各界引起強烈反響，并且受到業(yè)界一致好評。本屆博覽會總參觀人次多達26218人次，其中90%以上為行業(yè)內(nèi)專業(yè)買家。本屆博覽會無論是參展商的國際化程度，還是觀眾質(zhì)量和現(xiàn)場簽約率，以及各板塊專業(yè)活動的質(zhì)量，都非常之高，在行業(yè)內(nèi)引起了強烈的反響和極高的贊譽。本屆博覽會迎來了全球主流葡萄酒及烈酒生產(chǎn)企業(yè)參展。包括法國、西班牙、意大利、德國、智利、澳大利　　亞等20 個海外國家，境外展商展位數(shù)多達438 個，基本涵蓋國際公認的葡萄酒及烈酒主流生產(chǎn)國。奔富、伊拉蘇、蒙特斯等眾多國際知名葡萄酒運營商，攜10000 余種世界知名酒莊葡萄酒及烈酒產(chǎn)品參加本屆博覽會。本屆博覽會共設8 大會議區(qū)，展期3 天內(nèi)共舉行42 場不同主題活動，包括大師班、品鑒會、高峰論壇、新品發(fā)布會等不同主題的活動，讓觀展來賓零距離接觸葡萄酒行業(yè)，深入了解學習葡萄酒領域相關知識，提高葡萄酒品鑒水平。（糖酒快訊）

    　　公司要聞

    　　愛施德（002416）：公司控股股東神州通投資質(zhì)押延期5598 萬股，占公司總股本的4.52%。截至目前，神州通投資及其一致行動人持有公司股份7.36 億股，占公司總股本的59.39%，累計質(zhì)押股份5.52 億股，占其持股總數(shù)的75.04%，占公司總股本的44.56%。

    　　凱利泰（300326）：公司股東欣誠意解除質(zhì)押股份448 萬股，占公司總股本的0.62%。截至目前，欣誠意持有公司股份4264 萬股，占公司總股本的5.90%，累計質(zhì)押股份3244 萬股，占公司總股本的4.49%。

    　　風險提示：行業(yè)景氣度不及預期；技術創(chuàng)新對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)格局產(chǎn)生影響。