聯(lián)訊證券研究報告：研究報告：2012年3月經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)分析：基建或將弱對沖：雖然 GDP的水平低于預期，但是高度的修正并不影響我們對趨勢的判斷，而 GDP的跌近容 忍紅線則可使得政策層加快刺激需求，在后期我們對經(jīng)濟的景氣度仍是繼續(xù)上行的判斷。 由于統(tǒng)計方法的調整對數(shù)據(jù)一致性的影響，我們在本報告中盡可能避免用較多的縱向比較 指標，而是更多采用產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)來對經(jīng)濟進行預判。 首先從鋼材和水泥線條，我們窺視到基建投資或將對其他投資的下行起到弱對沖的作用， 而在當前的經(jīng)濟環(huán)境下，基建投資的啟動有其合理性和必要性，我們預計基建投資將在后期對 房地產(chǎn)投資形成對沖。而對于投資層面來說，政策層與統(tǒng)計口徑或使得短期內投資增速快速下 行的可能性不大......