期貨（Futures）與現(xiàn)貨相對(duì)。期貨是現(xiàn)在進(jìn)行買賣，但是在將來(lái)進(jìn)行交收或交割的標(biāo)的物，這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品），也可以是金融工具，還可以是金融指標(biāo)。交收期貨的日子可以是一星期之后，一個(gè)月之后，三個(gè)月之后，甚至一年之后。買賣期貨的合同或者協(xié)議叫做期貨合約。買賣期貨的場(chǎng)所叫做期貨市場(chǎng)。投資者可以對(duì)期貨進(jìn)行投資或投機(jī)。對(duì)期貨的不恰當(dāng)投機(jī)行為，例如無(wú)貨沽空，可以導(dǎo)致金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。
    期貨市場(chǎng)進(jìn)入10月份之后，各地區(qū)的棉花交儲(chǔ)日成交量進(jìn)一步提高，而國(guó)儲(chǔ)棉投放暫告一段落，進(jìn)口配額大部分已經(jīng)用完，發(fā)放卻難以預(yù)期，棉花市場(chǎng)供需再次發(fā)生改變。在多方博弈下，10月份棉花市場(chǎng)將出現(xiàn)僵持。
    根據(jù)其實(shí)期貨行情數(shù)據(jù)顯示，8月份我國(guó)進(jìn)口外棉30.55萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.85萬(wàn)噸，增幅為47.58%。2012年1—8月份我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花376.65萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)123%。進(jìn)口外棉量的持續(xù)增加，對(duì)國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)仍有較強(qiáng)的沖擊。8月份中國(guó)進(jìn)口棉紗線15.16萬(wàn)噸，同比增加114%，環(huán)比增加11.4%，增幅非常明顯。在巨大的內(nèi)外棉價(jià)差持續(xù)下，預(yù)計(jì)棉紗進(jìn)口量仍有增長(zhǎng)的空間，這對(duì)國(guó)內(nèi)棉花消費(fèi)的沖擊也是比較明顯的。
    美國(guó)的期貨交易所更多地在期貨品種和期貨工具上依據(jù)市場(chǎng)的需求不斷創(chuàng)新，如各類商品和金融的期貨的不同品種、各種期權(quán)工具等。例如，最近CBOE正推出了波動(dòng)率指數(shù)期貨等。而期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)則依據(jù)市場(chǎng)需求不斷地創(chuàng)新期貨業(yè)務(wù)和交易平臺(tái)的手段。以摩根士丹利的衍生品部的服務(wù)為例，期貨它的創(chuàng)新圍繞著它們的交易、清算以及執(zhí)行與清算三種關(guān)鍵的金融服務(wù)為主。以執(zhí)行交易這項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，它們更多地在提供多資產(chǎn)類別的執(zhí)行平臺(tái)上不斷創(chuàng)新，具體針對(duì)現(xiàn)金股票、掉期、外匯以及上市的衍生品的Passport產(chǎn)品作為不斷的創(chuàng)新探索，它們還不斷提供各種創(chuàng)新性交易工具與功能。
    國(guó)內(nèi)能源化工板塊強(qiáng)勢(shì)上漲，繼續(xù)領(lǐng)漲商品大盤，其中焦炭和甲醇漲幅接近3%。不過(guò)有分析認(rèn)為，在全球?qū)捤韶泿耪�策陸續(xù)出臺(tái)、季節(jié)性需求減弱、政治因素等綜合影響下，原油有望整體圍繞90美元中軸繼續(xù)震蕩，進(jìn)而限制下游化工品漲幅。在昨日亞洲電子盤交易中，布倫特原油在前一日大漲逾2%后跌至近114美元/桶，業(yè)內(nèi)人士稱，期貨市場(chǎng)全球經(jīng)濟(jì)前景的陰霾抵消了對(duì)中東石油供應(yīng)中斷的疑慮。
    豆類今天回調(diào)有點(diǎn)超出預(yù)期，但還在我前期預(yù)判的回調(diào)底線之上。在前幾篇博文中，對(duì)豆類回調(diào)的關(guān)鍵支撐分別預(yù)計(jì)為：大豆4660，豆粕3350，豆油10200，棕油8800。今天各主力合約回調(diào)的最低點(diǎn)已經(jīng)離我豆類今天回調(diào)有點(diǎn)超出預(yù)期，但還在前期預(yù)判的回調(diào)底線之上。對(duì)豆類回調(diào)的關(guān)鍵支撐分別預(yù)計(jì)為：大豆4660，豆粕3350，豆油10200，棕油8800。今天各主力合約回調(diào)的最低點(diǎn)已經(jīng)離我設(shè)定的位置非常接近了。如果我們判斷豆類大趨勢(shì)上漲是正確的話，那今天回調(diào)就是一個(gè)極好的逢低買入的機(jī)會(huì)。設(shè)定的位置非常接近了。如果我們判斷豆類大趨勢(shì)上漲是正確的話，那今天回調(diào)就是一個(gè)極好的逢低買入的機(jī)會(huì)。
    10月11日，股指期貨全線收跌。截至下午收盤，主力合約IF1210報(bào)2320.0點(diǎn)，跌0.30%；IF1212合約報(bào)2345.2點(diǎn)，跌0.44%；IF1211合約報(bào)2331.6點(diǎn)，跌0.37%；IF1303合約報(bào)2379.6點(diǎn)，跌0.53%。
    持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，多空雙方已經(jīng)開(kāi)始移倉(cāng)�？辗角�20位席位減持了IF1210合約空單1562手，增持了IF1211合約2406手，增持IF1212合約611手；多方前20位席位減持IF1210合約多單1794手，分別增持了IF1211合約和IF1212合約2205手和126手。期貨市場(chǎng)整體來(lái)看，空方昨日在三個(gè)約合凈增倉(cāng)1455手，多方凈增倉(cāng)537手。
    最近幾天大盤的走勢(shì)可謂變化多端，上下難測(cè)，過(guò)去的多空判斷方式屢屢失效。最典型的是期指的多空持倉(cāng)。9月27日，多單加倉(cāng)160手，空單加倉(cāng)4893手，多空對(duì)比懸殊，但股指在之后的4個(gè)交易日漲幅接近3%。周二IF1210合約前20名主力倉(cāng)位再次大幅變動(dòng)，空單加倉(cāng)7769手，多單加倉(cāng)3690手，前20位空單與多單總倉(cāng)位相差近1萬(wàn)手，市場(chǎng)是否會(huì)再次出現(xiàn)大幅變化，期貨市場(chǎng)還需要觀察，但至少說(shuō)明一點(diǎn)，現(xiàn)在的多空分歧不是一點(diǎn)點(diǎn)。大盤自2000點(diǎn)反彈以來(lái)，5個(gè)交易日累計(jì)漲幅已超過(guò)5%，漲幅超過(guò)20%的個(gè)股不在少數(shù)，抄底資金獲利已非�？捎^，資金如選擇落袋為安也情有可原。期貨從盤面來(lái)看，三季報(bào)預(yù)增股已開(kāi)始異動(dòng)，還有就是各種奇怪的概念股一飛沖天。其中最搞笑的就是地?zé)幔�遍地的地�(zé)岣拍顚?shí)在是科幻了一點(diǎn)，唯一比較有名的是西藏的羊八井地?zé)犭娬�，其他的幾乎就沒(méi)聽(tīng)過(guò)，如果按地?zé)岬目砷_(kāi)發(fā)量來(lái)炒，全國(guó)的煤炭都可以不開(kāi)采了。